（纽约证券交易所股票代码：TSM）在 8 月份公布了创纪录的业绩，与此同时，Advanced Micro Devices, Inc.（纳斯达克股票代码：AMD）正在进一步进军人工智能加速器市场。

TSM 8月营收达新台币5,148.1亿元，较去年同期成长53.3%，较上一季成长10.1%。 1 月至 8 月的收入增长了 39.3%。

这种增长是先进半导体需求的强有力信号。 AMD 在扩展数据中心 CPU 和 AI 加速器时严重依赖领先的制造。这使得 TSM 容量对于 AMD 试图从 Nvidia 手中夺取加速器份额至关重要。

TSM 的定价能力取决于 AMD 的成本基础

然而，这种关系是双向的。台积电（NYSE：TSM）对客户拥有巨大的影响力。 《巴伦周刊》指出，有报道称台积电明年可能将芯片价格提高 10%，其中 AMD 等公司面临更高的代工成本。

Advanced Micro Devices, Inc.（纳斯达克股票代码：AMD）有一个围绕超大规模企业的牛市，他们希望获得可靠的第二个人工智能计算来源。 AMD 加速器的每次增量部署都可以提高软件采用率、开发人员熟悉度和客户信心。行业的快速增长也意味着 AMD 不必以美元取代 Nvidia 来建立一个非常大的业务。

悲观的情况是，AMD 正在与包含芯片、网络和 CUDA 软件的 Nvidia 生态系统竞争，同时向 TSM 支付尖端制造费用。因此，当 AMD 需要激进的定价来获得份额时，代工价格可能会上涨。

铸造厂不需要选出获胜者

TSM 的牛市情况更加不可知。无论英伟达、AMD、博通还是定制超大规模芯片获得份额，它都可以受益，因为该行业的大部分先进制造最终都是通过其晶圆厂进行的。它的悲观理由是资本密集度、地理风险和客户为实现制造多元化所做的努力。

对冲基金在第二季度对这两只股票变得有建设性。 Insider Monkey 追踪到，持有 TSM 的对冲基金数量从 234 家增加到 249 家，而 AMD 持有量从 134 家基金激增至 164 家。截至 8 月 14 日，TSM 的空头利息接近 0.6%，AMD 的空头利息约为 2.5%。

如果 AMD 大幅增加加速器份额，那么它会提供更大的优势，但 TSM 提供更清晰的概率加权曝光，因为它不需要预测哪位加速器设计者获胜。创纪录的代工收入表明人工智能芯片市场正在扩大。更有趣的问题是，在向支持扩展的制造商付款后，AMD 能保留多少利润。

虽然我们承认 TSM 和 AMD 作为投资的潜力，但我们相信某些其他人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。