应该有人检查一下埃隆·马斯克。这位世界首富所持有的 SpaceX（纳斯达克股票代码：SPCX）42% 的股份在短短五周内就蒸发了大约一半的峰值，这位世界首富正在损失数十亿美元。自 Space Exploration Technologies 于 2026 年 6 月 12 日进行历史性的 750 亿美元 IPO 上市以来，该股经历了残酷的价值粉碎之旅。
SPCX 的股价为每股 135 美元，于 6 月 16 日飙升至 225.64 美元的历史新高，然后猛烈逆转。截至周五，该股交易价格为 112.96 美元，盘中下跌 4.47%，比 IPO 价格低 16%，比峰值低约 50%。
后果是什么？马斯克的纸面财富已经蒸发。根据彭博亿万富翁指数，他的净资产从 6 月 16 日峰值的 1.45 万亿美元暴跌至 7 月 23 日收盘时的约 7,380 亿美元。短短五周内，损失额高达 650 至 7000 亿美元，令人震惊。
尽管自由落体，马斯克仍然拥有绝对的控制权。 6 月 17 日向 SEC 提交的表格 4 显示，他的可撤销信托持有 8.4209 亿股 A 类股票和 6.638 亿股 B 类股票，另外还通过 EM 2024 GRAT-A 信托持有另外 740 万股 A 类股票。虽然他的经济利益占 42%，但双层结构赋予他 82% 的投票权。公众股东正在承受价格发现带来的冲击，而马斯克则保持着全面的运营控制权。
与此同时，卖空者却大饱口福。 Investing.com 7 月 21 日的分析显示，空头已经累积了约 155 亿美元的账面利润。空头利息已增加至公众持股量的大约三分之一。马斯克最近警告 X 的空头称，“随着时间的推移，他们的生存概率非常低”，但自他发表言论以来，空头押注只会加速。
双催化剂：星际飞船和特斯拉
史无前例的财富毁灭是由两个巨大的打击引发的：
Starship 中止：7 月 16 日，引擎故障导致 Starship 发射失败，导致 SPCX 在盘后交易中下跌超过 4%。 《福布斯》报道称，这一失误让马斯克损失了超过 450 亿美元的账面财富。
特斯拉第二季度血洗：7 月 23 日，特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）公布了灾难性的盈利预期。非 GAAP 每股收益为 0.33 美元，比预期的 0.50 美元低 30% 以上。营业收入同比下降 56.88%，至 3.98 亿美元，利润率微薄，仅为 1.4%。资本支出飙升 141.81% 至 57.9 亿美元，自由现金流降至负 10.9 亿美元。结果，特斯拉股价暴跌 14.52%，这是自 2025 年 6 月 5 日以来最糟糕的单日跌幅，马斯克的净资产又减少了 186 亿美元。
合并传闻与无可争议的王者
尽管经历了历史性的缩水，马斯克仍然以大幅优势成为全球最富有的人。截至 7 月 23 日，《福布斯》称他在竞争对手中领先 6500 亿美元，谷歌的拉里·佩奇（2638 亿美元）和亚马逊的杰夫·贝索斯（2454 亿美元）远远落后。
为了扭转局势，马斯克正在煽动特斯拉与 SpaceX 的大型合并。在特斯拉第二季度的电话会议上，他指出两家公司之间“越来越多的重叠”，强调了 Cybertrucks 和 TeraFab 中 Starlink 的整合，TeraFab 是一家人工智能芯片合资企业，涉及两家公司和前 xAI（现为 SpaceX 子公司）。虽然坚称合并需要“适当的程序”，但他对路透社的态度显然更加直白：“如果你昨天问我，我会说是 80%。”
未来之路：迫在眉睫的风险
未来几周充满了可能决定 SpaceX 生存故事的二元风险：
8 月 4 日：SpaceX 公布其首个季度收益，这是自 IPO 以来的首次公开财务报告。
8 月 6 日（禁售期满）：内部人士有资格出售最多 20% 的禁售股份。据 CNBC 报道，这将释放多达 9.115 亿股股票——这个数量比整个 IPO 发行量还要大。如果收益报告令人失望，这可能会引发雪崩般的抛售压力。
13 号航班：重新安排的星舰试射迫在眉睫，但尚未确定日期。成功推出可以稳定市场情绪；再次中止可能会让 SPCX 以及马斯克的净资产陷入更深的混乱。
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