投资管理公司 L1 Capital 发布了“L1 Capital 国际基金”（未对冲）2026 年第二季度投资者信函。您可以在此处下载该信函的副本。这封信讨论了当前的投资环境，即“双速”但具有弹性的全球经济，以及不确定的未来。这封信探讨了人工智能泡沫的潜力，区分了强劲的基本面和投机动力。此外，市场呈现出“狭隘”特征，其特点是高度繁荣和明显的过度悲观。在此背景下，该基金在 2026 年 6 月季度的回报率为 +2.6%（扣除费用），而基准回报率为 +12.5%（全部以澳元计算）。表现不佳的主要原因是基金未持有投资。该基金仍然关注质量、估值和避免永久性资本损失，并相信该投资组合能够为耐心的投资者带来有吸引力的风险调整回报。此外，您还可以查看该基金的前五名持股，了解其2026年的最佳选择。
L1 Capital International Fund 在其 2026 年第二季度投资者信中重点关注了 NVIDIA Corporation（纳斯达克股票代码：NVDA）。 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）是一家领先的数据中心规模人工智能基础设施公司，通过计算、网络和图形部门运营。 2026 年 7 月 17 日，NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）股票收于每股 202.81 美元。 NVIDIA公司（纳斯达克股票代码：NVDA）一个月回报率为-2.80%，过去52周其股价上涨18.34%。 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）的市值为 4.91 万亿美元。
L1 Capital International Fund 在其 2026 年第二季度投资者更新中就 NVIDIA Corporation（纳斯达克股票代码：NVDA）发表了以下声明：
“2026 年 6 月季度，该基金增加了对 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）的投资。这反映了我们的观点，即人工智能正在迅速变得更加强大，人工智能资本支出将在更长时间内保持强劲。英伟达现在是前 5 名控股公司。它是全球市值最大的公司，因此几乎不为人知。我们多年来一直关注英伟达，但我们对该公司的首次投资略少于 12 个月前。当时，我们解释说，我们已经严重低估了人工智能的增长、潜在市场的规模以及英伟达的相关增长和盈利能力。
从那时起，英伟达的财务业绩日益强劲，我们对英伟达未来几年的盈利和现金流预期几乎翻了一番。然而，自我们最初投资以来，股价“仅”上涨了 15% 左右。这已经反映在英伟达近期交易倍数的大幅下调中。市场评论员普遍不担心英伟达的短期盈利前景。主要担忧集中在市场份额的长期损失，以及管理层对英伟达巨大自由现金流的分配问题。我们确实预计英伟达将失去整个“人工智能计算蛋糕”中的份额，但蛋糕规模的快速增长将意味着英伟达较小的份额仍然对应于非常强劲的增长和财务业绩。虽然可能会有一些不成功的投资，但我们对英伟达的整体资本配置策略感到满意。我们认为 Nvidia 目前的交易价格远低于公允价值——这是在所有人工智能繁荣中发现的价值的一个例子。”
NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）在我们的 2026 年对冲基金最受欢迎的 40 只股票名单中排名第四。根据我们的数据库，截至第四季度末，有 275 个对冲基金投资组合持有 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA），而上一季度为 264 个。 2027 财年第一季度，NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）营收达 820 亿美元，同比增长 85%，令人印象深刻。虽然我们承认 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）作为投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。
在另一篇文章中，我们介绍了 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA），并分享了值得永久购买和持有的最佳量子计算股票列表。此外，请查看我们的对冲基金投资者信件 2026 年第二季度页面，了解更多来自对冲基金和其他领先投资者的投资者信件。