发布日期：2026 年 8 月 5 日

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优点

Interparfums Inc（纳斯达克股票代码：IPAR）在 2026 年第二季度和上半年均实现了 2% 的销售额增长，其中剔除中东战争相关不利因素后，该季度的有机销售额增长了 4%。

在强劲的品牌执行力和区域扩张的推动下，最大市场北美增长了 5%，亚太地区增长了 14%，南美增长了 15%。

几个主要品牌表现出强劲的势头：Coach 增长 10%，Mont Blanc 增长 6%，Jimmy Choo 增长 8%（第二季度增长 23%），Salvatore Ferragamo 在第二季度飙升 41%。

数字商务，尤其是亚马逊和TikTok Shop，成为重要的增长动力，TikTok Shop现已成为美国第四大美妆电商平台。

通过推出新品牌（Longchamp、Off-White）以及在印度和韩国等高增长市场的扩张，该公司已为未来的增长做好了充分准备。

由于制造主要在欧洲，并且该公司正在实施成本节约计划和供应链优化，因此关税影响预计很小。

负分

由于持续的战争，中东和非洲的销售额下降了 24%，对业绩产生了重大影响，尤其是 Cavalli 品牌。

由于运营困难和消费者需求疲软，东欧销量下降 7%，给 Lanvin 和 Coach 等品牌带来压力。

由于与去年同期的强劲对比和地区压力，Zakros（可能是“Zegna”或类似产品的拼写错误）销售额下降了 16%。

经过几年的快速增长，香水市场已趋于正常化，导致消费者支出更加挑剔，竞争加剧。

纽约以外的旅游零售业依然疲软，包括中东在内的其他地区的情况也较为疲软。

该公司面临持续的宏观和区域阻力，包括地缘政治紧张局势和某些市场的运营挑战，这些挑战可能会持续存在。

问答亮点

问：Interparfums 2026 年第二季度和上半年销售增长的主要驱动因素是什么？各地区业绩有何变化？答：董事长兼首席执行官 Jean Madar 报告称，2026 年第二季度和上半年销售额均增长 2%。排除中东战争相关的不利因素，本季度有机销售额增长 4%，年初至今增长 1%。北美增长 5%，亚太地区增长 14%，南美洲增长 15%。由于地区冲突和运营困难，东欧（下降 7%）和中东/非洲（下降 24%）的下滑部分抵消了这些收益。

问：2026年上半年公司主要品牌表现如何？答：Jean Madar 强调了广泛的势头：Coach 增长 10%，Mont Blanc 增长 6%，Jimmy Choo 增长 8%（第二季度增长 23%），Guess 增长 11%，Ferragamo 增长 17%（第二季度增长 41%），Donna Karan/DKNY 增长 12%，Roberto Cavalli 增长 8%。这些被 Zac Posen 部分抵消，Zac Posen 与去年相比下降了 16%。

问：公司对新品牌推出和产品组合扩展的前景如何？答：Jean Madar 讨论了开发新品牌方面取得的重大进展。 Rochas 随着分销的恢复和巴黎精品店的重新开业而势头强劲，而 Holy Orange Tolferino 的销售点则扩大到 100 个。该公司正准备在 2027 年推出 Longchamp 和 Off-White 的首款香水，其中 Longchamp 有潜力成为下一个价值 1 亿美元的品牌。

问：Interparfums 如何驾驭不断变化的数字商务格局？答：Jean Madar 强调数字商务的非凡崛起是第二季度的增长动力，特别是通过亚马逊和 TikTok Shop。目前，亚马逊在美国和欧洲的网上销售美妆产品数量超过其他任何公司，而 TikTok Shop 已成为美国第四大美妆电商平台。该公司正在调整其参与策略，以通过这些不断变化的渠道满足消费者的需求。

问：关税对公司的成本结构有何影响？答：Jean Madar 解释说，鉴于 301 条款规定的最新一轮关税，该公司预计其成本结构不会发生有意义的变化，因为制造主要位于欧洲。然而，该公司正在积极地将经销商安置在靠近销售点的位置，以缩短供应线并减轻关税影响，同时还致力于节省成本的举措。

问：旅游零售渠道表现如何？答：Jean Madar 指出，旅游零售仍然​​是一个稳定的贡献者，占总净销售额的 7%，与前期一致。纽约是目前该渠道最强劲的市场，而其他地方（尤其是中东）的情况则较为疲软。该公司预计该业务未来将稳步增长。

问：公司在亚太地区的战略是什么？答：Jean Madar 强调，在支持 Coach 和 Mont Blanc 的举措的推动下，亚太地区增长了 14%，而 Kate Spade 则扩大了在澳大利亚和新西兰的业务。新的韩国子公司取得了良好的开端。该公司正在迅速采取行动，利用亚洲消费者日益接受香水类别的机会，包括在印度建立新的合作伙伴关系，将 Coach、Mont Blanc 和 Jimmy Choo 带回这个快速增长的市场。

问：公司如何应对中东地区的挑战？答：Jean Madar 承认中东战争继续影响业绩，上半年该地区业绩下滑 24%。 Roberto Cavalli 是该公司在该地区最大的品牌，正在受到重大影响。尽管面临这些不利因素，该公司仍然对该品牌的长期发展轨迹充满信心和兴奋。

问：公司的香水最近获得了哪些认可？答：Jean Madar 指出，Oscar de la Renta 在 2026 年 Marie Claire 香水奖中荣获最佳淡香水奖，Ferragamo Signorina Romantica 在 2026 年 Who What Wear 香水奖中荣获最佳感性美食香水奖。这些荣誉表彰了团队和合作伙伴的艺术才华，同时增加了产品组合的吸引力。

问：公司对整个美国香水市场有何看法？答：Jean Madar 表示，美国香水市场再次成为上半年增长最快的美容品类，因为它是一种负担得起的享受和日常的自我表达形式。尽管市场经过几年的超常增长后已趋于正常化，但机会仍然具有吸引力，特别是对于具有个性、品质和全球影响力的品牌而言。