自2025年12月会议以来，美联储基准利率一直维持在3.5%至3.75%的区间。它已经在那里停留了六个多月，如果新任主席凯文·沃什的指示成为现实，在可预见的未来，它的价格不会低于这个水平。下次会议将于 7 月 29 日举行。
在最近向众议院金融服务委员会作证时，沃什基本上表示，通胀控制是联邦公开市场委员会目前的首要任务：“我们委员会的成员不能容忍通胀持续走高，我们坚定地致力于确保价格稳定。”
这似乎可以确保美联储不会很快降息，并可能选择在年底前加息。截至 7 月 17 日，联邦基金期货市场预计年底前加息的可能性约为 80%。
假设利率确实如目前预测的那样上升，这将对债券 ETF 产生不同的影响。
国库券收益率将会更高
超短期国库券的收益率几乎与美联储的政策利率同步。如果美联储加息，国债收益率也很可能上涨。因为它们几乎没有久期风险，国库券 ETF 的价格几乎不会发生变化（如果有的话）。对于在利率上升的环境中寻求绝对安全的投资者来说，国库券将是最佳选择。
公司债券价格可能会受到一些压力
这是最痛苦的地方，因为长期公司债券 ETF 同时面临利率风险和信用风险。联邦基金利率的变化不会直接影响长期利率，但整个债券市场可能至少会面临一些压力。此外，企业借贷成本上升可能会给人留下一些发行人财务状况正在恶化的印象。这些因素可能会导致债券 ETF 价格走低，但影响因素有很多。
国债可能会因避险而反弹
长期国债的行为可能更容易受到经济状况的影响。国债收益率可能随联邦基金利率上升，也可能因通胀上升而上升。但如果经济状况变得足够具有挑战性，则可能会产生相反的效果。
在经济困难时期，我们经常看到“逃向安全”的交易。人们会购买政府债券，因为他们认为政府债券在困难时期是安全的。如果美联储加息但长期国债收益率下降，这通常是投资者变得紧张的信号。
如果美联储在今年晚些时候加息，严重依赖长期国债或公司债券 ETF 的投资组合将面临价格风险。加息后，短期国债 ETF 的收益率应该会相对较快地上升。人们选择坐在曲线上的哪个位置将在很大程度上取决于风险承受能力和收入需求。