联合包裹服务 UPS 定于 10 月 27 日开盘前公布 2026 年第三季度业绩。 Zacks 对即将报告的季度每股收益和收入的共识估计分别为 1.63 美元和 222.3 亿美元。
底线预测显示同比下降 6.3%。过去 60 天内，待报告季度的共识指标保持稳定。 Zacks 对季度收入的共识估计意味着同比增长 3.8%。
Zacks 对 2026 年 UPS 收入的一致估计为 917.1 亿美元，意味着同比增长 3.4%。 2026 年每股收益的共识为 7.19 美元，同比增长 0.4%。
这家包裹递送公司过去四个季度的盈利均超出预期，平均意外率为 12.4%。
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UPS 第三季度盈利低语
我们经过验证的模型预测 UPS 9 月份季度的盈利将超出预期。正收益 ESP 与 Zacks 排名第一（强力买入）、第二（买入）或第三（持有）相结合，增加了盈利超出预期的可能性。这里的情况正是如此。您可以在我们的收益 ESP 过滤器报告之前发现最适合买入或卖出的股票。
UPS 的盈利 ESP 为 +0.95%，Zacks 排名第 3。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一的股票的完整列表。
影响 UPS 季度业绩的因素
我们预计，由于中东冲突而导致的宏观不确定性仍然存在，将削弱 UPS 在 9 月份季度的业绩。中东持续的冲突导致油价大幅上涨。这自然损害了 UPS 等运输类股的利润。这是因为燃料费用是运输公司的关键投入成本。
UPS 决定缩减与亚马逊 AMZN 的业务规模，预计将导致第三季度销量低迷。管理层与亚马逊达成原则协议，到 2026 年 6 月将这家电子商务巨头的销量减少 50% 以上。首席执行官卡罗尔·托姆 (Carol Tome) 指出，亚马逊并不是该公司最赚钱的客户。数量的减少迫使 UPS 调整其网络规模。我们预计 9 月份季度的总销量将同比下降 5.4%。
也就是说，第三季度的业绩可能会反映出 UPS 通过其“更好，而不是更大”的战略，在提高盈利能力（而非数量）方面所做的努力。根据成本削减计划，UPS 大幅减少了其在美国的运营员工队伍，并关闭了多个租赁和自有建筑的日常运营。此外，UPS一直致力于提高分拣和运营的自动化程度，并利用人工智能进行物流规划以提高效率。
UPS 第一季度业绩预计将反映从低利润业务（如亚马逊）向中小型企业或中小型企业和医疗保健物流等高利润领域的转变。值得注意的是，第二季度中小型企业占美国总交易量的 34.5%，同比增长 250 个基点。我们预计中小企业在九月季度也将表现强劲，从而提振业绩。
UPS 在价格方面表现不佳
UPS 的股价今年迄今（“YTD”）略有下降，与 Zacks 运输-空运和货运行业类似。竞争对手 FedEx FDX 的股价在同一时间段内出现了个位数（%）上涨。
年初至今价格比较
根据远期 12 个月的市销率 (P/S)，UPS 的股价与行业平均水平相比有折扣。联邦快递比较便宜。 UPS 和 FedEx 目前的价值得分均为 B。
UPS 股票的投资论文
UPS 希望通过在医疗保健等领域获得更多业务来增加其每件包裹的收入。几年前，UPS 收购了行业领先的跨国医疗物流提供商波密集团。去年，UPS 收购了 Andlauer Healthcare Group，作为其提供全球专业能力承诺的一部分。
由于这一战略转变，UPS 今年没有增加季度股息，维持在每年 6.56 美元。如果公司未能通过战略转变结束困境，高派息率可能会导致股息削减，这对股息投资者来说将是灾难性的。
尾注
值得注意的是，该公司拥有长期持续产生稳定现金流的品牌和网络。这使得 UPS 成为运输领域引人注目的长期参与者。然而，近期的不利因素，包括宏观不确定性和成交量下降，都难以忽视。
因此，总而言之，目前值得持有 UPS 股票。在即将公布的业绩之前押注该股似乎不是一个好主意。除了更新的 2026 年指引之外，最好等待管理层对销量和成本削减工作的评论，以便更清楚地了解近期前景。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。