Palantir Technologies ( PLTR +0.79% ) 可能是国防科技领域最知名的公司之一，但投资者对其最大的担忧并不是业务本身，而是他们购买股票的价格。该公司的增长主要集中在美国，而其许多软件合同的收入可见度低于其他国防股票持有的长期合同。 RTX (RTX +0.24%) 和诺斯罗普·格鲁曼公司 (NOC +0.65%) 提供了更直接的方式来从正在进行的大规模国防支出周期中受益。
RTX 提供对先进军事系统的直接押注
Palantir 押注于国防和人工智能的软件方面，而 RTX 则押注于政府保卫领空和军队现代化所需的物理系统。
国防需求似乎已进入持续多年的热点阶段。美国及其盟国正在加强其防御系统，以更好地应对军事威胁并补充在最近冲突中消耗的物资。这不仅产生了对新系统的需求，还产生了对更大生产能力、替换导弹和升级的需求。 RTX 的定位横跨这些领域，使其能够从不断增长的国防支出中获益匪浅。
纽约证券交易所代码：RTX
这家航空航天和国防巨头的产品已在军事基础设施中广泛采用。 RTX 通过其雷神公司业务开发防空和导弹防御系统、雷达和精确武器。
2026年第二季度，雷神公司的销售额为83亿美元，同比增长18%，主要受到空天防御系统、海军项目以及陆地和空防系统的推动。
这些不是可自由支配的软件订阅。这些系统执行基本的军事功能，需要持续维护、补充和升级。这创造了一个更持久的商业模式，并带来巨大的后续收入机会。
事实上，RTX 已经积压了 2890 亿美元的巨额订单，其中包括 1190 亿美元的国防业务。这使公司能够更好地了解未来的收入以及多年的合同需求。与 Palantir 相对较新的人工智能平台相比，这些都是对国防至关重要的关键任务产品，为 RTX 提供了稳定的需求来源。
但 RTX 并不是唯一受益于这一支出周期的国防品牌。另一位主要参与者正在进一步利用这个机会。
诺斯罗普·格鲁曼公司正在通过重大项目实现国防现代化
国防正变得更加由软件驱动，但物理系统仍然很重要。诺斯罗普·格鲁曼公司制造隐形飞机、洲际弹道导弹系统和先进传感器。
对于诺斯罗普来说，B-21 是一个重大的长期机遇。该公司正在建造空军的下一代轰炸机，并且生产已经在加速进行。随着 B-21 成为美国轰炸机机队的核心部分，该计划可以提供多年的生产和升级。
纽约证券交易所代码：NOC
诺斯罗普公司还是“哨兵”洲际弹道导弹计划的主承包商。该硬件将取代美国空军老化的民兵 III 洲际弹道导弹，并将在一个数十年的计划中部署。
凭借该合同，诺斯罗普公司第二季度净合同额达到 200 亿美元，其积压订单达到 1,047 亿美元。积压订单包括 F-35、滑翔阶段拦截机和其他战略项目的奖励。但与 Palantir 以软件为中心的方法不同，诺斯罗普的优势在于其接触军方已经承诺购买的物理系统。
它的与众不同之处还在于它参与了长期防御计划。建造隐形轰炸机、核导弹系统或先进雷达需要与政府多年的密切合作。因此，一旦承包商成为这些计划的一部分，它就可以产生数十年的后续现金流。
为什么 RTX 和诺斯罗普迎合国防开支热潮
RTX 和诺斯罗普·格鲁曼公司正在塑造下一代国防，提供比 Palantir 软件优先的方法更直接的国防硬件暴露。 Palantir 的增长速度可能很快，但其高估值也使其几乎没有犯错的余地。
与此同时，RTX 和诺斯罗普也面临同样的国防支出热潮。但这些国防公司并没有专注于软件和人工智能平台，而是通过长期计划和关键任务硬件提供了一条更行之有效的途径，这对于投资者来说可能比 Palantir 更具吸引力。