Grail ( GRAL +5.46% ) 于 2024 年从 Illumina ( ILMN +1.75% ) 分拆出来，开发了一种血液测试，可在任何症状出现之前检测来自数十种癌症的信号。过去两年，该公司股价经历了一些剧烈波动，但目前交易价格接近历史高位。让我们看看为什么 Grail 的股票飙升——以及它今天仍然值得购买的三个主要原因。

1. Grail 已经产生了大量收入

Grail 不是一家投机性、未盈利的公司。 FDA 尚未批准 Grail 的 Galleri 血液检测。尽管如此，它已经以纯现金方式（价格为 749 至 949 美元）出售给独立客户、精选雇主、医院试点项目和远程医疗服务。

Grail 的现金销售收入从 2023 年的 9300 万美元增至 2025 年的 1.47 亿美元，分析师预计这一数字将在 2026 年增长 23%，达到 1.81 亿美元。2026 年上半年，Galleri 的测试量同比增长 42%，达到超过 117,000 次测试。如果 FDA 批准 Galleri，其潜在市场将通过私人保险和医疗保险计划显着扩大。

纳斯达克股票代码：GRAL

2. 上市前批准可能会在 2027 年获得

早在二月份，Grail 就遭受了重大挫折，因为其最大的 NHS 英格兰试验未能达到其主要终点。该试验并不是彻底失败——因为它实现了最致命癌症的早期检测率——但它降低了 FDA 迅速批准的机会。

但在 9 月底， FDA 的一个小组以三票赞成对 Galleri 进行了上市前批准。 FDA 小组对这三个问题投了肯定票：Galleri 对于符合其标准的患者是否安全，是否有效，以及其益处是否大于风险。这些认可不具有约束力，但可以支持其在 2027 年上市前的批准。

3. Grail 的股票看起来估值仍然合理

分析师预计，从 2025 年到 2028 年，Grail 的收入将以 25% 的复合年增长率增长，达到 2.86 亿美元。该公司的市值为 61 亿美元，目前市价已是 2028 年销售额的 21 倍。

这个市销率可能看起来很高，但大多数分析师的估计仍然基于其纯现金销售，而不是 FDA 的全面批准。如果 FDA 提前批准 Galleri，并且它被广泛采用作为涵盖的癌症检测测试，那么它可能会粉碎华尔街的预测。

因此，相对于其长期增长潜力，圣杯实际上可能很便宜。这不是一只适合不安的投资者的股票，但如果你能排除近期的噪音，那么今天就值得购买。