WisdomTree Global 首席投资官杰里米·施瓦茨 (Jeremy Schwartz) 与 Market Catalyst 的主持人朱莉·海曼 (Julie Hyman) 一起解释了为什么 Meta (META) 和 Nvidia (NVDA) 作为成长型股票在七巨头中处于领先地位。
Wisdom Tree 全球首席投资官 Jeremy Schwarz 与我们一起详细讨论这一问题，Wisdom Tree 管理着超过 1700 亿美元的资产。杰里米，很高兴见到你本人。
谢谢你有我，延龄草。
所以，嗯，这是一个很好的巧合，今天我们正好和安吉拉谈论它，因为它是你的价值策略之一，所以今天发生了拥抱脸交易。所以，我知道人们总是说英伟达现在的估值非常有吸引力，但你说它的估值足够有吸引力，甚至属于价值股票的篮子里，对吧？
是的。所以我们有一只基金WTV，它是我们的美国价值基金。这是一个积极的策略，但它仍然有一个以股东回报为核心的量化模型。这是我们的，我们把它作为我们最大的持股。嗯，是的，它有一个声明，你知道，它现在低于市场倍数或接近市场倍数，但每年增长 70% 到 100%。
这不是典型的价值股票概况，对吧？
在我看来，这是一只完美的价值股票。所以这很有趣，因为你会了解细微差别，我们建立索引，我们建立策略。我认为特斯拉是主要价值基准之一，是十大持股之一。我说，现在那不是价值股。就像现在令人兴奋的事情一样，今天你在奥斯汀有了机器人出租车，这是对类人机器人和物理人工智能未来的赌注，我们对此深信不疑。但它 170 倍市盈率的估值绝对不是一只价值股。它只是有一个增长概况，放慢了速度，因此一些价值指数已将其纳入其中。但英伟达、meta，我们认为这两只股票是真正的科技领导者，而且估值低于市场倍数，但增长状况良好。
嗯，所以请跟我多谈谈元案例，因为那个案例的道路更加崎岖。
当整个 Mag 7 很有趣时，今年如果你把 Mag 7 看作一个篮子，他们今天早上上涨了 7%，今年迄今为止。他们有一段时间情绪低落。就像这样，如果你在 AI 上花钱与我们的 AI 受益人相比，或者我们的 WTA 基金上涨了 37，那么就会受到惩罚，就像 X 上限的获胜者和 X 上限的花钱者之间有 30 个点的差距。所以元因为花钱而受到惩罚，并且有这样的问题：他们是否超支？他们会得到回报吗？
嗯，感觉元不仅因为支出而受到惩罚，而且因为支出而受到惩罚，而且不一定真正提供清晰的愿景。我的意思是，黄仁勋非常专注，并且非常清楚你知道，他是一个愿景构建者，对吧？世界建设者。
扎克伯格有时会这样做，但现在感觉他的做法并不那么尖锐。你知道，特别是当他们拥有所有这些额外的能力时，他们并不清楚他们将用它做什么。那么您如何看待这些问题呢？
是的。不，我们的团队说，从清晰的愿景和看到的情况来看，财报电话会议肯定不会变得更糟，但当我们看到他们的支出回报时，我们确实看到了，就像你知道的，他们赚钱的方式是你在他们的平台上花费了更多的时间，你在平台上花费了更多的时间吗？他们是否为您提供了更好的广告并且您的收入增长了。
它实际上表明模型正在发挥作用。就像他们的支出让人们花更多的钱一样。无论对人类来说是好事还是坏事。您在他们的平台上花费了更多时间。他们正在为您提供更好的广告。他们的收入增长很快。好的？那么现在，你知道，他们会有这些有竞争力的模型吗？就像本周一样，我认为本周令人兴奋的是他们现在可以再次提供这些开源型号，其成本约为旗舰型号的三分之一，对吧？
正确的。我认为他们对该模型提出了一些新的评级，比如它们的准确性如何。
速度快到了。创新的步伐确实很疯狂，但我认为他们处于前沿。他们靠近前沿，我们认为他们的支出实际上得到了回报，而且这是一只便宜的股票。