SpaceX (SPCX) 股票继续下跌。但在这个短暂的时刻，股价下跌与首次公开募股后的宿醉无关。
由于投资者对 SpaceX 计划的资本支出感到不安，该股周二早盘下跌 11%，至 111 美元，距离约 225 美元的历史高点相差数光年。
这种严厉的反应与本财报季其他科技公司的反应并无不同，例如 Alphabet（GOOG、GOOGL），该公司承诺将投入大量资金来推进人工智能计划。
(SPCX)
650 亿美元
雅虎财经上午的 AlphaSpace 统计数据反映了 SpaceX 表示将在 2026 年支出的粗略估计。
SpaceX 第二季度的资本支出总额为 184 亿美元，远高于分析师估计的约 60 亿美元。高管们在财报电话会议上的评论表明，第三季度和第四季度的资本支出可能分别保持在与第二季度相似的水平，这意味着全年资本支出约为 650 亿美元。华尔街预计 SpaceX 今年的资本支出将达到 500 亿美元。
缩小
缺乏正式的财务指引对 SpaceX 的人气不利。
不过，高管们确实分享了几个长期目标，包括到 2026 年底实现 1000 亿美元的收入运行率。它还预计 2030 年收入达到 1 万亿美元，比之前提出的提前了一年。
亿万富翁 SpaceX 和特斯拉首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 在财报电话会议上表示：“在 IPO 之前，我们的财务预测是 2031 年收入达到 1 万亿美元。现在我们预计这一目标将在 2030 年实现。2029 年实现这一目标的可能性不为零。”
对激进资本支出的关注和没有指引掩盖了 SpaceX 超出预期的事实。
第二季度营收为 78 亿美元，高于华尔街预期的 68 亿美元。 35 亿美元的 EBITDA 也超过了华尔街预期的 2.1 美元。这一增长主要是由人工智能部门的收入推动的，SpaceX 在本季度签订了约 140 亿美元的云服务协议。
SpaceX 还指出，本季度 Starlink 用户增长达到 170 万，是有史以来最好的一个季度。
华尔街喋喋不休
KeyBanc 分析师 Michael Leshock 表示：“总体而言，我们对核心业务的业绩持积极态度，但考虑到其重大资本支出计划对近中期自由现金流造成压力，以及有限的财务指导，我们理解市场的初步反应。我们继续强调 Starship 实现快速且完全可重复使用的发射节奏的重要性，而 Elon 证实，其首次在发射台上捕获 Starship 上级可能会在下次飞行（暂定为 8 月下旬）上尝试。这是实现完全可重用性和快速发射节奏的最大里程碑之一，在即将到期的禁售期中仍然存在不确定性，包括周四（8 月 6 日）总股本的约 11%，我们继续看到一些看跌期权，而改善 Starship 发射节奏的持续进展和执行仍然是关键观察点。”
摩根大通分析师 Doug Anmuth：“我们现在预计 2027 年和 2028 年的资本支出将接近 200B 美元，这将进一步给 2027 年的 FCF 带来压力，这是我们在超大规模企业中看到的趋势。我们认识到 9.115 亿股的锁定即将在 8 月 6 日星期四到期，这可能会使当前 6.39 亿股的流通量增加 143%，但我们也相信未来已经有大量的预先定位这是第一次到期，也是未来几个月中最大的一次。”