德州仪器 ( TXN -0.58% ) 股价在 6 月份触及 334 美元的 52 周高点后下跌约 16%，而该公司第二季度盈利结果并未给该股带来任何提振。
投资者关注的是令人失望的指引，而不是该公司在满足不断增长的数据中心需求方面所具有的明显优势，从而创造了一个引人注目的买入机会。
需求趋势表明持续增长
第二季度收入同比增长 23%，达到 55 亿美元，每股收益增长 52%，达到 2.14 美元。这些数字足以证明该股在撰写本文时 32 倍的远期市盈率是合理的。
模拟和嵌入式处理的强劲需求似乎表明整个业务正在持续复苏，而不是暂时的增长。工业收入同比增长 30%，跨地区和行业的需求广泛。该公司的汽车业务也比去年同期强劲增长。
数据中心市场是投资者长期看好德州仪器的另一个原因。数据中心收入同比翻倍，环比增长20%。首席执行官哈维夫·伊兰 (Haviv Ilan) 表示：“我认为未来还有更多顺风车。”
更重要的是，鉴于其额外的制造能力，德州仪器可以产生更高的收入。这将使德州仪器能够处理竞争对手可能需要更长时间才能完成的短交货期订单。这对该公司来说是一个明显的竞争优势，使其能够继续受益于人工智能（AI）基础设施不断增长的投资。
为什么股票下跌但仍然值得买入
该公司第三季度的指引并不像投资者预期的那么强劲。分析师预计第三季度营收指引为 59 亿美元。相反，管理层指导收入在 56.5 亿美元至 61.5 亿美元之间。这一范围为收入低于预期留下了空间，这就是该股下跌的原因。
软收入指引的主要原因不是需求，而是价格上涨的影响。该公司已开始提价，但管理层预计这些提价要到第四季度才会影响收入。
该股的抛售似乎是由于对短期问题的关注，而不是公司的长期增长轨迹。管理层指出，数据中心需求也推动了工业业务的增长，提供了比华尔街意识到的更强大的推动力。
喜欢该股票的原因之一是其股息收益率高于平均水平（约 2.1%）。这对于连续 22 年增加股息的顶级半导体公司来说很有吸引力。股息完全由自由现金流提供资金，过去 12 个月的自由现金流为 65 亿美元。
分析师还预计，未来几年盈利每年将增长 23% 左右。很少有顶级科技股能从人工智能的发展中受益，同时提供 2% 的股息收益率和高两位数的盈利增长前景，这使得德州仪器 (TI) 成为投资者的一个有趣的机会。