长期以来，我一直认为投资人工智能（AI）及其基础设施的最佳方式之一就是找到一家提供令人信服的产品或服务的公司，从而在本质上让竞争对手相形见绌。这就是为什么我最喜欢的半导体供应链中的两只股票是台积电 (TSM +0.23%) 和 ASML (ASML -1.36%)。
这两家公司在过去五年中都是绝对的赢家，台积电（简称台积电）净利润同期增长了 251%，营收增长了 165%。 ASML 也表现强劲，净利润和营收均增长超过 90%。
过去五年，他们的股价大幅超过以科技股为主的纳斯达克综合指数。
TSM 数据由 YCharts 提供。
这两只人工智能股票都是不错的投资。但当我们展望未来时，哪种人工智能玩法似乎更好？
台积电是全球最大的半导体芯片制造商。该公司预计占据全球代工市场的 73%，高于 2024 年第四季度的 69%。到 2025 年，该公司使用 305 种不同的工艺技术制造了超过 12,600 种不同的产品。
其最新的制造技术是2纳米工艺，可提供更高的密度和能源效率。该公司在开发先进制造能力方面一直处于领先地位，其 3 纳米和 5 纳米技术在最近几个季度创造了超过 60% 的收入。最近一个季度，它的 2 纳米工艺首次带来了收入。
工艺技术分享
2026 年第二季度
2025 年第二季度
2024 年第二季度
2纳米
3%
0%
3纳米
30%
24%
15%
5纳米
33%
36%
35%
7纳米
11%
14%
17%
所有其他人
23%
26%
数据来源：台积电。
台积电还宣布斥资 1000 亿美元扩建其位于亚利桑那州的工厂，该工厂将支持先进的封装工厂及其 2 纳米处理技术。
第二季度营收为402亿美元，同比增长33.7%，公司净利润率为55.6%。
纽约证券交易所代码：TSM
阿斯麦公司
与台积电对半导体供应链的重要性一样，ASML 使这项工作变得更加容易。这家荷兰公司生产台积电和其他代工厂生产半导体芯片上蚀刻的微型电路和组件所需的机器。
大多数芯片制造都依赖深紫外 (DUV) 技术和透镜来聚焦微小光束，在硅晶圆上制作微观电路图案。 ASML 销售 DUV 机器，但它也销售更先进的极紫外 (EUV) 技术，该技术使用镜子而不是镜头。更高的精度使 EUV 机器能够执行 DUV 机器无法执行的任务。
ASML 第二季度销售了 86 台新光刻机和 5 台二手光刻机，高于一年前的 67 台新机器和 12 台二手光刻机。这帮助收入大幅跃升至 93.2 亿欧元（106.9 亿美元），比去年同期增长 11%。净利润为 29.1 亿欧元（31.6 亿美元），增长 5.8%，毛利率为 54%。
首席执行官 Christophe Fouquet 表示：
持续的人工智能相关投资和人工智能技术的持续进步正在推动对先进逻辑和存储芯片的需求，进一步增强半导体行业的增长前景。反过来，我们的客户继续加快其产能扩张计划。这转化为我们产品组合中的客户承诺，使 ASML 能够更好地了解长期需求。
哪个是更好的半导体供应链库存？
让我们明确一点：这里的选择不错。但如果只选一个，我会倾向于台积电。它在芯片制造、扩张计划、领先技术以及制造先进人工智能处理器方面的核心作用日益增强，使其在这场正面竞争中占据优势。