Viking Therapeutics ( VKTX -1.44% ) 是华尔街备受喜爱的股票。截至撰写本文时，Visible Alpha 的交易价格约为每股 30 美元，但分析师对 Visible Alpha 的一致目标价为 90.89 美元，九家经纪商将该股评级为买入，只有一位经纪商对该股给予中性评级。
购买 Viking Therapeutics 股票的理由
投资者希望 Viking 的 GLP-1 和 GIP 双重激动剂 VK2735 能够打破礼来 (LLY +0.15%) Zepbound (tirzepatide) 和诺和诺德 (NVO -1.93%) Wegovy (semaglutide) 所持有的减肥药双头垄断局面。 VK2735 和替泽帕肽是双重激动剂，而索马鲁肽是针对 GLP-1 受体的单激动剂。我稍后会回到这一点。
纳斯达克股票代码：VKTX
两个关键因素表明 VK2735 可以占据非常有利可图的市场份额。首先，它正在被开发为双制剂疗法，开启了通过皮下注射（注射）VK2735 进行初始体重减轻的可能性，然后再改用更方便的口服 VK2735 剂量进行维持。此外，正如 Oppenheimer 分析师最近指出的那样，口服 VK2735 也可以在初次注射替泽帕肽和索马鲁肽后服用。第二个因素是 VK2735 可能会导致体重急剧下降。
根据标准普尔全球市场情报，这些潜在的好处鼓励华尔街分析师预测 2028 年收入将达到 1.41 亿美元，到 2030 年将增至 13 亿美元，其中绝大多数来自 VK2735。与目前 35 亿美元的市值相比，这是一个很大的数字。
减肥效果会更加明显吗？
将 tirzepatide 3 期结果与 VK2735 2 期结果进行比较表明，与已批准和上市的竞争对手相比，它可能在更快地实现减肥方面具有优势。
公司
临床试验
药品名称/剂型
峰值体重减轻（最大剂量）
达到峰值结果的时间
礼来公司
第 3 阶段（SURMOUNT-1）
替西帕肽/皮下注射
20.9%
72周
维京疗法
第二阶段（风险投资）
VK2735/皮下注射
14.7%
13周
数据来源：公司介绍。
在对数据过于兴奋之前，读者应该注意这些是显着不同的试验。与礼来公司试验相比，VK2735 试验具有更积极的滴定和更少的人群（176 比 2,539）。尽管如此，VK2735 的结果仍然令人印象深刻，并且正在进行的为期 78 周的 3 期试验 (VANQUISH-1) 可能会显示，在相似的持续时间内，VK2735 的减肥上限高于替泽帕肽。作为参考，3 期 VANQUISH-1 最大剂量将为 17.5mg，而表中 2 期 VENTURE 试验的最大剂量为 15mg，这可能会导致更大的峰值体重减轻。
VK2735双重配方策略
如上所述，皮下注射 VK2735 已进入 3 期试验，结果将于 2027 年末公布，Viking 计划在第四季度开始口服 VK2735 3 期试验。后者对于双重配方策略至关重要。
Viking 需要证明疗效，并且对于口服治疗来说至关重要的是安全性和耐受性。不幸的是，口服 VK2735 的耐受性受到质疑，因为 2 期口服 VK2735 (VENTURE-Oral) 试验的数据令人失望，其中 20% 的参与者因不良事件而终止。
看多者会辩称，为期 13 周的试验的滴定可能过于激进。此外，请注意，接受安慰剂的参与者中有 13% 也因不良事件而退出，这表明可能还有其他因素在起作用。
事实上，首席执行官 Brian Lian 在最近的摩根士丹利医疗保健会议上发言时表示：“我们在第三阶段研究中稍微降低了剂量。”他还表示，该公司“专注于减小片剂尺寸、减少片剂数量，并且确实处于剂量反应曲线的中间位置。”
虽然试验的具体设计尚未披露，但这些评论表明 Viking 的管理层正在根据第二阶段的耐受性数据对第三阶段试验进行调整。
维京疗法的下一步是什么？
随着小型 1 期维持试验结果即将发布，投资者将获得更多数据，但真正关键的数据是在 3 期试验中，该试验将在 2027 年末（皮下）和可能的 2028 年（口服）给出结果。特别是，口服 VK2735 需要克服困扰 2 期试验的耐受性问题。
这是一个拥挤的市场，新药正在开发中，但它也是一个巨大的市场，正如 Lian 指出的，Viking 可以拥有“小得多的市场份额”，但仍然取得巨大成功。由于该公司的融资期限到 2028 年，Viking 和 VK2735 是华尔街愿意支持的赌注。