由于投资者密切关注大型科技公司在人工智能基础设施上的巨额支出，资本支出（capex）担忧正在给科技股带来压力。 Robinhood (HOOD) 首席投资官 Stephanie Guild 和 Miller Tabak 董事总经理兼股票策略师 Matt Maley 与开盘主持人 Brian Sozzi 一起讨论为什么资本支出上升已成为市场的主要担忧。
CapX 支出是一个真正的问题。我的意思是，三年来我们一直听说我们很快就会获得如此巨大的投资回报。我的意思是，我们在 2023 年夏天听到的消息是再给六个月的时间。我们仍在等待。事情开始好转了。本周我们看到谷歌的云收入继续跑赢大盘，这很好。嗯，但这是一个问题，特别是当你有一些举动时，我的意思是，你看看 AMD，你知道，他们昨天的会议进展顺利。呃，但该股的市盈率从不到四个月前的 30 倍上升到市盈率和销售额的 73 倍，从销售额的 8 倍或销售额的 8 倍半到销售额的 23 倍。因此，这些估值问题也是一个令人担忧的问题。所以，呃，人们对这种情况越来越关心，我并不感到惊讶，他们会发现他们需要看到更多，你知道，向我展示投资回报率的情况。
斯蒂芬妮，我想向你提出同样的过度反应问题。你知道，当我和苏丽莎交谈时，她告诉我对人工智能的需求非常强烈。本周我与万事达卡首席执行官交谈时也听到了同样的说法。当我与 IBM 首席财务官交谈时，我也听到了同样的说法，他们看到客户购买了更多的服务器和人工智能设备。这损害了他们的生意，但尽管如此，他们还是看到了这一点。市场是否反应过度？这些资本支出投资什么时候会受到大众的欢迎？
我认为这需要一段时间。我认为我们不应该等待今年，甚至可能是 2027 年，因为我确实认为一些瓶颈需要一段时间才能释放，当我所说的瓶颈时，我不仅仅是指，你知道，你所拥有的一些物理瓶颈，而且还只是指使用情况。就像我们仍处于使用的早期阶段一样。因此，如果我们看到这种需求并为此进行建设，这种情况就会继续下去。所以我们绝对像 Robinhood 的策略一样，我们已经减持 Mag 7 一段时间了。其中一些开始看起来更便宜，但我仍然认为 AMD 是更好的选择，尽管事实是，呃，你知道，正如所指出的，马特指出估值更高。我认为这只是意味着未来收益会更高，估值看起来不会那么贵。