正如价值得分 C 所示，Meta Platforms META 股票被高估。就远期 12 个月的价格/销售额而言，META 的交易溢价为 5.92 倍，高于 Zacks 互联网软件行业的 4.08 倍和亚马逊的 AMZN 3.01 倍。然而，与 Alphabet GOOGL 和微软 MSFT 相比，Meta Platforms 的股价存在折扣，后两者的股价分别为 9.01 倍和 7.56 倍。

META股票估值

那么，Meta 股票在这个水平上是买入还是持有呢？让我们来看看吧。

META 因人工智能支出上升而遭受损失

Meta 股价今年迄今已下跌 0.5%，而 Zacks 计算机与技术板块整体上涨 17%，Alphabet 上涨 12.7%，亚马逊上涨 7.2%。然而，META 股票的表现优于微软股票，后者同期下跌了 19.1%。

META 股票的价格表现

META 股票一直受到投资者对巨额支出、人工智能投资回报和监管风险的担忧。该公司在人工智能研究、模型和基础设施上投入巨资。 META 目前预计 2026 年的资本支出将在 1,250 亿至 1,350 亿美元之间。尽管从长远来看，这些投资预计将提振 META 的前景，但充满挑战的宏观经济环境、监管问题（欧盟和美国）以及来自 Alphabet、亚马逊、Snap 和 TikTok 等公司在广告市场的激烈竞争预计仍将对该股构成威胁。预计更高的资本支出也会挤压自由现金流。 2026 年第一季度资本支出达到 198 亿美元，较一年前的 137 亿美元大幅增长。 META 预计也将遭受运营费用增加的影响。由于基础设施折旧增加、云支出增加、人工智能芯片购买以及人工智能研究人员和工程师的积极招聘，META 预计 2026 年总支出将在 1620 亿美元至 1690 亿美元之间。

META 26 年第 2 季度盈利预测修正为负面

Zacks 对 2026 年第二季度收益的一致预期为每股 7.09 美元，过去 60 天下降 1.5%，较 2025 年报告的数字下降 0.7%。

Meta Platforms, Inc. 价格和共识

Meta Platforms, Inc. 价格共识图表 | Meta Platforms, Inc. 报价

Meta 预计 2026 年第二季度的总收入将在 580 亿美元至 610 亿美元之间，其中包括有利的外汇带来的 2% 的推动力。 2026 年第二季度收入的共识为 602 亿美元，比去年同期报告的数字增长 26.7%。

META 的人工智能集成提高了用户和广告商的参与度

META 专注于将人工智能集成到其平台（Facebook、WhatsApp、Instagram、Messenger 和 Threads）中，这正在推动用户和广告的参与。人工智能严重依赖数据，而 META 拥有丰富的数据，由其超过 35.6 亿的日常用户驱动。提供更高质量和更相关内容的人工智能建议有望提高参与度。在人工智能的支持下，Meta 的广告业务仍然是其最大的增长引擎。 2026年第一季度，广告展示次数同比增长19%，而每则广告的平均价格上涨12%，反映出广告商需求强劲和广告效果改善。 AI驱动的推荐和排名模型不断增强针对性，帮助广告主实现更好的转化率和投资回报。随着 Meta 进一步将生成式人工智能集成到广告工具中，提高的活动效果和更高的货币化应支持广告收入的持续增长。 Meta Superintelligence Labs 推出了首个 Muse 模型，并在其平台上更广泛地部署 Meta AI，Meta 正在迅速扩展其 AI 生态系统。这些技术通过优质人工智能助手、人工智能驱动的内容创建、图像生成和企业服务为新的收入来源奠定了基础。随着用户对 Meta AI 的参与度持续上升，该公司处于有利位置，可以通过个人 AI 体验和开发工具货币化，同时加强其在快速发展的生成 AI 市场中的竞争地位。 Meta 正在将人工智能从消费者应用程序扩展到企业解决方案。该公司看到 WhatsApp、Messenger 和 Instagram 上人工智能驱动的商业消息、客户支持和营销工具的迅速采用。数以百万计的广告商已经使用 Meta 的生成式 AI 创意工具来提高广告活动绩效并自动化内容创建。随着企业越来越多地采用人工智能代理来进行客户互动和商务，Meta 有望在传统广告业务之外产生增量收入，从而创造重要的长期增长机会。

结论

在人工智能驱动的广告改进、扩大用户参与度以及消费者和企业人工智能中新兴的货币化机会的支持下，Meta 仍处于长期增长的有利地位。然而，该公司估值的升高、大规模的人工智能投资、费用的增加和监管的不确定性可能会限制近期的上涨。虽然 Meta 强劲的基本面证明维持投资是合理的，但投资者可能希望等待更具吸引力的切入点或其人工智能支出回报的更清晰可见性。 META 目前的 Zacks 排名第三（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。