投资者是否忽视了眼前显而易见的技术投资？ Nvidia 和 Palantir Technologies 等股票近年来飙升，推高了标准普尔 500 指数。然而，一些实力雄厚的科技公司的股票在那段时间却相对落后。
亚马逊（AMZN +1.68%）就是一个例子。过去五年，其股价上涨了 51%，而该指数的涨幅为 88%。我认为市场严重低估了亚马逊作为人工智能（AI）赢家的潜力。
这就是为什么我认为亚马逊是 2027 年及以后投资组合中最被低估的人工智能公司。
大规模云加速
Evercore 的 Mark Mahaney 将亚马逊股票的目标价格定为 355 美元，目前该股票的交易价格约为 250 美元。他看到了未来几个季度从人工智能落后者转变为人工智能赢家的潜力。
纳斯达克股票代码：AMZN
为什么？因为亚马逊网络服务 (AWS) 从人工智能基础设施的繁荣中受益匪浅。亚马逊选择不开发自己的尖端人工智能模型，但AWS是全球第一大云基础设施提供商，其目标是继续成为人工智能服务培训和部署的首选数据中心、IT层和平台提供商。
上季度，AWS 收入同比增长 37%，达到 422 亿美元，较最近几个季度大幅增长。随着AWS积压订单的增加以及亚马逊向新数据中心注入资金，投资者应该预计这种增长将在未来几个季度继续复合。
子商务自动化和广告
人工智能可以通过不同的方式支持亚马逊的电子商务、零售和服务部门。
首先，它正在其网站上应用人工智能搜索工具，以帮助客户更有效地解析订购选择。其次，它利用人工智能帮助品牌创建搜索广告并更有效地定位广告。第三，亚马逊正在其供应链中进行自动化和人工智能分层，包括仓库分拣、自动驾驶送货和无人机送货。最后一项是一项长期投资，但可能会在未来几年为亚马逊带来巨大的效率提升。
亚马逊北美零售业务上季度增长 16%，达到 1160 亿美元。该领域的利润率仍然相当低，过去 12 个月为 7.4%，但这在一定程度上是由于其在自动化和人工智能方面的投资。从长远来看，整个供应链应该具有巨大的运营杠杆，从而导致部门利润率的大幅扩张。
YCharts 提供的 SPY 总回报水平数据。
为什么亚马逊今天是一只便宜的股票
如果综合考虑所有因素，亚马逊的股票看起来相对便宜，即使其市值为 2.7 万亿美元。
首先，AWS 目前的年化收入 (ARR) 高达 1690 亿美元。如果这个数字在未来 12 个月内再次增长 37%，到明年这个时候将达到 2320 亿美元。从长远来看，收入增长将会放缓，但 AWS 仍有巨大潜力。此外，它的利润率约为 35%，相当于营业收入约 810 亿美元。
亚马逊的其余部分——包括其国际部门——目前创造了 6270 亿美元的收入。我认为这个数字在未来两到三年内可能会增长到 8000 亿美元左右，由于上述因素，利润率也会大幅增长。
如果 8000 亿美元的收入达到 10% 的综合利润率，那么非 AWS 业务的收入将达到 800 亿美元，从而使该公司的总收入达到 1610 亿美元。根据该数字，其当前的预期市盈率仅为 17 倍，这表明如果您在未来几年购买并持有亚马逊股票，那么它的价值就被低估了，更不用说长期持有了。