流媒体巨头 Netflix ( NFLX +0.03% ) 将在 7 月 16 日收盘后公布 2026 财年第二季度收益。管理层和华尔街分析师随后将召开电话会议。

尽管所有收益报告都很重要，但考虑到该股的困境，这一报告尤其值得关注。 Netflix 今年股价下跌近 19.5%。

就在去年年中，Netflix 的股价创下了历史新高，其股价也曾一度被压垮。

但当该公司开始寻求收购华纳兄弟探索公司的某些资产时，该公司股价遭受重创。这演变成了一场有争议的竞购战，Netflix 最终放弃了这场竞购战。

随着新的担忧的出现，该股从未恢复。这是我认为 Netflix 需要回答的最大问题，才能让股价重回正轨。

公司能否维持其主导地位？

自流媒体战争爆发以来，Netflix 一直被视为领导者。

今年 3 月，研究公司 MoffettNathanson 的分析师宣称“Netflix 赢得了流媒体战争”，并且“……前面还有很多路要走”。

这是有道理的，因为该公司在用户增长方面似乎违背了重力。

Netflix 在 2024 年增加了超过 4000 万订户，到 2025 年又增加了 2300 万，使全球订户总数达到 3.25 亿。

该公司还成功提高了订阅价格，目前最高等级为每月近 27 美元。

然而，人工智能和 TikTok 等平台上的短内容形式的技术已经快速而强大地发展，有可能取代这家流媒体巨头。

纳斯达克股票代码：NFLX

最近，《华尔街日报》援引该公司年度业务评论中匿名员工的话说，订阅者参与度（追踪人们观看内容的时间以及看完电影或电视剧的频率）可能会下降。

该公司一直在尝试新的内容形式，无论是视频播客还是现场活动。

《华尔街日报》还报道称，Netflix 正在考虑在其产品中添加电视频道和流媒体捆绑服务。 Netflix 最近还与 BuzzFeed 和 Condé Nast 合作，提供更多短片内容。

“这让投资者开始思考，‘我们是否错过了什么？’”Harding Loevner 的投资组合经理兼分析师 Uday Cheruvu 在谈到 Netflix 的所有收购活动时告诉《华尔街日报》。

因此，在我看来，Netflix 需要回答的最大问题是，尽管各方面竞争激烈且消费者偏好不断变化，但它能否继续增长并保持主导地位。

收益是一个好的起点

尽管继续公布稳健的盈利，但许多软件股在人工智能的威胁下处境艰难。但有一群投资者认为这些担忧被夸大了。

Netflix 可以通过发布强劲的第二季度业绩来开始向市场保证其强劲的定位。华尔街分析师平均预计该公司每股收益为 0.79 美元，营收超过 125.8 亿美元。

美国银行分析师杰西卡·雷夫·埃利希 (Jessica Reif Ehrlich) 在 7 月 16 日发布的一份研究报告中表示，“鉴于近期股价回调，我们认为投资者情绪依然低迷，季度业绩好转和加薪可能会在很大程度上缓解投资者的担忧。”

Netflix 不可能在一夜之间让空头相信它可以克服流媒体世界的所有挑战。

但我同意，一个业绩良好的季度，加上管理层在财报电话会议上正面讨论这个话题，可能是一个好的开始。

最终，我仍然长期看好这只股票，并认为它拥有应对不断变化的内容格局的资源和专业知识。