伯克希尔哈撒韦公司（BRKA +0.21%）（BRKB +0.31%）今年开启了一个新时代。该公司的传奇首席执行官沃伦·巴菲特辞职（他仍然担任公司董事长），格雷格·阿贝尔接任掌舵人。在担任首席执行官的短暂任期内，格雷格·阿贝尔已经监督了几项值得注意的投资决策。其中之一是自今年年初以来购买了价值约 230 亿美元的 Alphabet (GOOG +4.44%) (GOOGL +4.88%) 股票。
伯克希尔·哈撒韦公司于 2025 年第三季度首次入股 Alphabet。事实上，沃伦·巴菲特曾表示是他在背后支持的。也就是说，阿贝尔和他的团队可能还没有完成对这位技术领导者的投资。这就是为什么伯克希尔哈撒韦公司可能会在未来几个季度收购更多 Alphabet 股票，以及为什么投资者可能也想这样做。
有先例
格雷格·阿贝尔表示，沃伦·巴菲特的投资理念将在公司内部保持不变，即长期购买并持有有吸引力的公司的股票。过去的几个例子也表明，对于该集团来说，高度的信念会导致重复购买，有时甚至持续数年。以苹果公司为例，该公司目前是伯克希尔哈撒韦公司最大的控股公司。该集团于 2016 年第一季度开始持有该股票，并几乎每个季度都继续买入，直到 2018 年底。
Visa 的案例提供了另一个例子，尽管它有点复杂。 2011 年至 2016 年间，伯克希尔哈撒韦公司九次购买了 Visa 的股票，期间还进行了几次出售。我们在伯克希尔哈撒韦公司投资的其他几家公司（包括西方石油公司）中看到了类似的趋势。之前高信念股票的这种模式表明，我们可能会看到伯克希尔哈撒韦公司对 Alphabet 采取同样的做法，因为最近的购买已经表明管理层认为 Alphabet 是一只高信念股票。包括以私募方式购买 100 亿美元的 Alphabet 股票，该股票现已成为伯克希尔哈撒韦公司投资组合中最大的五只股票之一。
纽约证券交易所代码：BRKA
价格还是合适的
Alphabet 最近的财务业绩非常出色。第二季度，该公司营收同比增长24%，达到1198亿美元。营业收入增长更快，同比增长 30%，达到 408 亿美元。 Alphabet 的每股收益为 9.11 美元，高于去年同期的 2.31 美元。公司盈利受益于股权投资的影响。但即使有这样的警告，Alphabet 的财务业绩仍然非常出色。
这家技术领导者的云计算业务值得高度赞扬。云销售额同比飙升 82%，达到 248 亿美元，该公司在这一时期的云积压订单达到 5140 亿美元。 Alphabet 在云计算行业三巨头中的市场份额最小，但该公司的云业务在人工智能 (AI) 基础设施和数据分析方面可能最强。
该市场角落对服务的需求正在推动该公司令人难以置信的销售增长。而且还有更多的来源，因为人工智能基础设施支出预计至少在未来几年内将保持健康、持续的北向路径。
一些投资者担心 Alphabet 在其人工智能野心上花费了太多资金。目前预计今年的资本支出为 1,950 亿至 2,050 亿美元，高于之前 1,800 亿至 1,900 亿美元的指导。这家科技巨头第二季度的自由现金流也为负。然而，Alphabet 出色的业绩和大量的云积压证明了该公司加大投资的决定是正确的。即使在云业务之外，Alphabet 也表现出色。
得益于其在互联网搜索等行业的领先地位，其核心广告业务正在蓬勃发展，并且该公司拥有宽广的网络效应护城河。这是巴菲特在投资股票之前总是考虑的一个重要因素：它是否具有竞争优势。巴菲特考虑的另一个因素是估值，他应该喜欢 Alphabet 目前在这方面的立场。
它的预期市盈率约为 18.1 倍，低于信息技术股 20 倍的平均市盈率。其预期市盈率也是七大公司中最低的。这是伯克希尔·哈撒韦公司可能加倍购买更多股票的另一个原因：Alphabet 目前看起来被低估。散户投资者也应该考虑投资该股票。