预测市场往往会显示一小群人对特定时刻发生结果的可能性的感受，这使得它们对于实际发生的情况来说是非常不可靠的指南。例如，在 2 月份，Polymarket 的可能性是，加密市场结构法案《澄清法案》今年有 82% 的机会签署成为法律。
但 9 月 15 日，参议院否决了该法案，现在看来该法案在 2026 年获得通过的希望非常非常渺茫。这次失败对加密市场来说有点令人沮丧，特别是对以太坊 (ETH -2.66%)、Solana (SOL -2.91%) 和 XRP (XRP -5.96%) 的持有者来说，因为该法案旨在编纂与它们相关的规则。
对于那些根据预测市场做出财务决策的人来说，投票结果可能相当有害。有一种更明智的方法来使用这些数据，而不会被其缺点所困扰。
Polymarket 的《清晰度法案》赔率在七个月内大幅下降
预测市场赔率最容易被遗忘的一点是，随着影响结果的因素的新信息广为人知，赔率会不断调整。
随着立法日程在全年中慢慢流逝，到 2026 年 9 月初，Polymarket Clarity 通过的几率降至 12%。然后，这一趋势迅速逆转，有报道称白宫愿意在道德规则上做出重大让步，到 9 月 14 日，这一比例跃升至 30%，而道德规则一直是国会两党之间的谈判僵局。在竞争市场 Kalshi 上，2027 年 10 月 1 日之前通过的几率从 9 月 10 日的 26% 跃升至 64%。
加密货币：ETH
为什么这些市场如此动荡？简而言之，只需少数参与者改变主意，就能对总体估计赔率产生重大影响。伦敦商学院和耶鲁大学研究人员在 2026 年发表的一篇论文发现，大约 3% 的 Polymarket 参与者对 2023 年至 2025 年的大部分价格发现负责。这意味着赔率反映了少数人的观点，这些观点可能会因新的和高度投机性的信息而变得极端或非常不稳定。
合约也可能在结算时被操纵——例如，当 Polymarket 的五分钟比特币 ( BTC -2.17% ) 合约的持有者在最后几秒推高比特币的价格以翻转结果时。在 2026 年 6 月发布的一篇论文中，斯坦福大学和新加坡管理大学的研究人员标记了 821 个 Polymarket 账户，这些账户通过操纵预测对象的基础资产价格，窃取了估计价值 820 万美元的资金。
加密货币：BTC
就像加密货币拉高抛售计划一样，这些策略会短暂地将加密货币的价格推向某个方向，以扰乱预测市场确定的未来价格的赔率，导致普通参与者承担损失。
使用预测市场数据的最佳方式是什么？
至多，将赔率视为一个小的额外数据点，而不是作为论文的确认。
相反，要学会将 Kalshi 和 Polymarket 等平台上的赔率视为情绪衡量标准，反映预测市场合约的一小群大型投注者的看法，或者作为他们希望其他人相信的衡量标准。这仍然是有用的信息。例如，Kalshi 有一个关于 XRP、以太坊和 Solana 等代币的价格在 2026 年底之前会涨到多高的问题。
加密货币：XRP
价格目标对于那些长期投资的人来说应该不重要，押注以太坊今年将突破 6,000 美元的可能性不大，因为它需要比目前接近 2,800 美元的价格实现 100% 以上的涨幅。尽管如此，一些投资者做出这种押注的事实仍然是研究牛市情况的有用提示。查找有关以太坊为何能够攀升如此高的论点，你可能会发现值得在你自己的论文中权衡的细节或技术催化剂，而不是将赌注本身视为证据。
因此，不要过多关注预测市场数据，如果您决定使用数据，也不要从字面上理解这些数据。
再次强调，直接使用赔率通常是一件愚蠢的事。将它们视为信念的定量表达，然后思考是否值得深入研究以找出为什么某人实际上可能相信他们所相信的可能性。