超微计算机 SMCI 是少数几家能够帮助人工智能数据中心、人工智能工厂、超大规模企业和企业快速采用新处理器和加速器平台的人工智能基础设施公司之一。 Super Micro Computer 正在批量发售基于 NVIDIA GB300 NVL72、HGX B300、B200 NVL4 和 RTX 6000 Pro 平台的系统，同时准备 Vera Rubin 系统。它与 AMD 合作推出了 Helios 产品线和 MI450 整体解决方案，以及 MI350 和 MI355X 系统。
人工智能和IT基础设施业务仍然是SMCI增长轨迹的主要驱动力。 SMCI 2026 财年的收入同比增长 78%，达到 391 亿美元，而该公司在第四季度收到了超过 600 亿美元的新订单，进入 2027 财年，其积压订单达到创纪录水平。SMCI 预计，随着客户加速人工智能基础设施部署，更强劲的订单将支持持续扩张。
SMCI 的人工智能解决方案约占 2026 财年第四季度收入的 60%。随着客户升级计算、存储和网络基础设施，企业和渠道收入也显着增强，达到 56 亿美元，占季度销售额的 50%。根据目前的积压情况，SMCI 预计人工智能相关解决方案将占收入的 80% 以上。
为了满足需求，超微正在美国、台湾、马来西亚和荷兰扩大制造能力。其制造能力预计每月超过6000个机架，其中直液冷机架超过3000个，支持高密度250千瓦平台。管理层预计 2027 财年的收入将在 650 亿至 720 亿美元之间，而第一季度的收入预计将在 14.5 至 155 亿美元之间。
竞争对手如何对抗 SMCI
SMCI 正与 Hewlett Packard Enterprise HPE 和 Dell Technologies DELL 等主要厂商处于十字路口。慧与为企业提供涵盖硬件、软件和云管理的集成人工智能基础设施产品组合，以扩展生成式人工智能、代理式人工智能和高性能计算工作负载。
HPE 将计算、存储、网络和 GreenLake 平台与 NVIDIA 的 GPU、CPU、网络技术和 AI Enterprise 软件相结合。该集成产品允许企业通过统一平台构建和管理人工智能环境。
与此同时，戴尔科技集团正在通过其戴尔人工智能工厂推行更广泛的生态系统战略。戴尔不再只专注于服务器，而是在计算、存储、网络、自动化和软件领域进行扩展。戴尔最近推出了 PowerEdge R9822 和 M9822 服务器。
SMCI 的性价比、估值和预测
与 Zacks 计算机 - 存储设备行业 248.2% 的增长相比，超微计算机的股价今年迄今已上涨 41.5%。
SMCI 年初至今表现图表
从估值角度来看，SMCI 的远期 12 个月市盈率为 0.37 倍，而行业市盈率为 3.22 倍。
SMCI 远期 12 个月 (P/S) 估值图
Zacks 对超微电脑 2026 财年和 2027 财年收益的一致预期意味着同比分别增长约 22% 和 19%。过去 60 天内上调了 2026 财年和 2027 财年盈利预期。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。