进入八月最后一周，美国股市面临三股竞争力量。首先是 NVIDIA 明天发布的 NVDA 2027 财年第二季度财报，该财报可能会为 AI 投资的步伐提供新的证据。接下来是油价上涨带来的新通胀风险，以及美联储大幅放松货币政策的空间很小。这种设置有利于具有可识别盈利驱动因素的公司，而不是仅依赖于倍数扩张的股票。

根据美国劳工统计局 (BLS) 的数据，7 月份 CPI 同比上涨 3.4%，核心 CPI 上涨 2.5%，能源价格上涨 14.7%。与此同时，根据经济分析局 (BEA) 的数据，第二季度实际 GDP 按年率计算仅增长 1.5%，低于第一季度的 2.1%。

在此背景下，投资者应该买入这四只对市场新兴平衡不同方面风险敞口最大的股票：英伟达、摩根大通、雷普索尔 REPYY 和卡特彼勒 CAT。

一个月价格表现

三种力量正在推动选股

人工智能仍然是最强劲的增长引擎，但人们的期望很高：NVIDIA 定于周三公布第二财季业绩，Zacks 一致估计预计调整后每股收益为 2.09 美元，收入为 918.5 亿美元。根据路透社今天的报道，期权市场预计 NVIDIA 财报发布后股价将上涨约 5.4%，考虑到该公司庞大的资本，其市值波动约 2800 亿美元。关键问题不再是人工智能需求是否强劲，而是超大规模资本支出能否继续支持半导体的非凡增长。

利率仍然是一个制约因素：美联储在 7 月会议上将联邦基金目标维持在 3.5%-3.75%。美联储对通胀的担忧使得周五的杰克逊霍尔演讲（美联储年度杰克逊霍尔经济政策研讨会）对市场尤其重要。如果主席凯文·沃什表示通胀已经缓和到足以允许降息，那么美国国债收益率可能会下降，从而支撑估值对利率更为敏感的成长型股票。相反，如果他强调需要在更长时间内保持较高利率以遏制通胀，那么债券收益率的上升可能会继续给高估值股票带来压力（路透社）。

石油增加了另一个通胀渠道：根据能源部数据，根据多种来源，美国战略石油储备上周减少约 370 万桶至 2.897 亿桶，为 1982 年以来的最低水平。与此同时，国际货币基金组织预计 2026 年全球经济增长为 3%，但表示中东战争正在给能源进口国带来压力，而且全球通货紧缩已经停止。能源价格上涨和通胀风险再次出现可能会限制美联储降息的空间，从而使借贷成本和股票估值成为焦点。

与此同时，财政政策正在支持经济的投资方面。美国国税局 (IRS) 表示，《美丽大法案》(OBBBA) 规定，对于 2025 年 1 月 19 日之后购买的符合条件的财产，第一年折旧率为 100%，而符合条件的生产性财产则可以获得高达 100% 的扣除。这种激励措施可以支持设备、制造设施和基础设施上的资本支出，为受益于美国投资周期的工业和科技公司创造有利的背景。

立即购买 4 只股票

NVIDIA：它仍然是人工智能基础设施周期的主要受益者。第一财季收入同比增长 85%，数据中心收入猛增 92%，网络收入猛增 199%。在 8 月 26 日的报告中，数据中心增长、Vera Rubin 需求和人工智能基础设施支出前景预计对投资者至关重要。

这只 Zacks 排名第二（买入）的股票预计第二财季盈利增长 99.1%，收入同比增长 96.5%。它还拥有+0.92%的收益ESP。根据我们经过验证的模型，Zacks 排名第一（强力买入）、第二或第三（持有）的股票以及正收益 ESP 的股票有更高的机会超出预期。您可以在我们的收益 ESP 过滤器报告之前发现最适合买入或卖出的股票。

摩根大通：鉴于当前的运营背景，该公司仍处于有利地位。其 2026 年第二季度业绩反映了资本市场和投资银行 (IB) 的强劲增长。随着美国分支机构的建立和欧洲数字化增长，其消费者业务不断扩大，而规模、多元化的收入和严格的资产负债表管理有助于持久的盈利。

该 Zacks 排名第二的股票预计 2026 年全年收益增长 22.6%，收入增长 13.3%。过去四个季度，其盈利均超出预期，平均惊喜率为 7.33%。

雷普索尔：它提供了石油价格和地缘政治供应中断的风险敞口。 2026年上半年，其上游调整后收入同比增长6.7%，而客户业务增长5.1%。其工业业务大幅改善，调整后收入从上年同期的 2.35 亿欧元增至 16.83 亿欧元，这主要是由于炼油利润率提高。雷普索尔表示，伊朗冲突后，能源市场波动性显着增加，供应限制导致石油和成品油价格波动加剧。

该 Zacks 排名第二的股票预计将报告 2026 年第三季度和全年收益增长分别为 120.7% 和 113.3%。

卡特彼勒：建筑、采矿和电力市场的广泛需求支撑了其前景，用户销量不断增加，积压订单创纪录，收入可见度提高。所有主要细分市场的订单势头依然强劲。电力与能源部门受益于数据中心电力需求和健康的石油和天然气活动，而产能的增加则扩大了公司满足多年需求的能力。建筑业部门仍然受到基础设施、租赁车队投资和大型项目的支持。

该 Zacks 排名第一的股票预计 2026 年全年收益增长 42.4%，收入增长 16.6%。过去四个季度，其盈利均超出预期，平均意外率为 18.2%。您可以在此处查看今天 Zacks 排名第一的股票的完整列表。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。