安森美半导体 (ON -2.37% ) 到 2026 年是一个巨大的价值，尽管 2026 年增长了 43%，但现在可以说仍然是一个。该股票的投资理由基于这样的理念：其目前对电动汽车（EV）和工业应用的核心投资意味着持续增长。
与此同时，它在人工智能数据中心基础设施方面的业务快速增长，包括与 Nvidia (NVDA -0.52%) 的重要合作伙伴关系。同样重要的是，长期增长来自于其对物理人工智能的接触。
安森美半导体现在是一只AI股票
源和传感芯片而闻名，主要销往汽车市场（主要是电动汽车）和广泛的工业客户（电动汽车基础设施、工业自动化、电机控制、机器人等）。其电源解决方案可实现轻量级、长续航里程的电动汽车，其传感技术用于高级驾驶辅助系统（ADAS）。
纳斯达克：开
管理层将其“另一”终端市场归为其他市场。通常，“其他”是事后才想到的。尽管如此，其快速增长的数据中心业务仍然包括在内，并且它在很大程度上对您在图表中看到的快速增长的收入负有责任。
管理层预计其数据中心收入将在 2026 年翻一番，达到 5 亿美元，并且“我们预计 2027 年该业务将再次翻番”，其电源解决方案集团总裁 Achyut Shah 在最近的投资者日演讲中表示。
数据来源：安森美半导体演示。图表由作者绘制。
事实上，管理层预计 2026 年至 2030 年其终端市场将以以下复合年增长率 (CAGR) 增长：
总而言之，管理层预计 2026 年至 2030 年总体收入复合年增长率为 12% 至 14%，营业收入复合年增长率为 30%，自由现金流 (FCF) 到 2030 年将增加一倍多，达到 35 亿美元。
为了便于论证，采用非常保守的 FCF 20 倍估值基准，安森美半导体到 2030 年的交易价格可能为 180 美元，这意味着该股票的年回报率略高于 20%。
安森美半导体的增长才刚刚开始。
此外，这些预测不包括 Synaptics (SYNA +0.62%) 收购的任何影响，管理层希望在 2027 年中期完成收购。此次收购符合物理人工智能的长期增长趋势，可能会在未来带来另一波增长。
简而言之，安森美半导体已经拥有成为物理人工智能市场主要参与者的智能电源、传感和控制芯片，而通过Synaptics，它将为人工智能边缘应用增加计算能力。考虑机器人和自动驾驶等物理人工智能产品，它们需要运行功率密度、实时运行人工智能模型的计算能力以及收集数据的传感和控制功能。
物理人工智能是一个长期增长的市场，在人工智能数据中心基础设施市场的增长开始放缓、大规模扩建之后，该市场将继续加速。
值得买入的股票
该公司的核心终端市场是周期性的，在半导体市场，这可能意味着需求和价格的剧烈波动。因此，该公司绝对不能免受风险。另一方面，在这种周期性内，长期增长趋势（电气化、人工智能数据中心、物理人工智能、自动化等）存在着强大的暗流。
这一切都使安森美半导体能够在中长期内获胜，因为这些长期趋势不太可能很快消失，并最终推动其长期增长。