摩根士丹利预计 2027 年云支出将达到 1.4 万亿美元

摩根士丹利表示，目前对 2027 年云资本支出的共识估计接近 1.2 万亿美元，增长约 30%，比第二季度盈利前的水平高出 1700 亿美元。该公司自己的总体预估为 1.4 万亿美元，比市场普遍预期高出 17%。

美国四家超大规模企业中有三家上调了 2026 年指引。 Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOGL）将其估值范围从 1800 亿美元至 1900 亿美元调整至 1950 亿美元至 2050 亿美元。亚马逊 (NASDAQ:AMZN) 以内存成本通胀为由，将现金资本支出从 2000 亿美元提高到约 2200 亿美元。 Meta（纳斯达克股票代码：META）的市值从 1250 亿美元至 1450 亿美元收窄至 1300 亿美元至 1450 亿美元。微软 (NASDAQ:MSFT) 的股价约为 1,900 亿美元。

所有四个方面的供应仍然受到限制，外部云需求和内部人工智能工作负载超出了可用容量。无论如何，收入加速增长。 Azure 增长了 43%，谷歌云增长了 82%，AWS 增长了 37%，是 18 个季度以来最快的。

摩根士丹利称 2027 年 29% 的共识增长过于保守，因为这意味着非人工智能云资本支出仅增长 7%。该公司表示，超大规模企业对 2026 年和 2027 年的回报更有信心，理由是积压订单不断增加、多年承诺和定价能力。