当我还是一个年轻的投资者时，我专注于购买收益率为 10% 或更高的股票。我不再那样投资；相反，我在股息收益率之前关注公司。如果您是希望创造可靠的长期收入流的股息投资者，那么在考虑 AGNC Investment (AGNC -0.18%) 和 Ares Capital Corporation (ARCC -0.60%) 等超高收益股票时应谨慎行事。
他们不是坏公司，但他们也带来了你不应该忽视的重要风险。以下是您应该如何看待收益率看似好得令人难以置信的股票。
我原来的逻辑以及是什么改变了我的想法
投资者普遍预计，从长远来看，市场每年的回报率约为10%。在我投资生涯的早期，我就决定，如果我能获得 10% 的股票收益率，我就已经遥遥领先。我冒险进行了一些相当不起眼的投资，承担了我没有意识到自己正在承担的风险，甚至承担了一些我认识到但无论如何都要承担的巨大风险。我的许多超高收益股票都在我身上爆炸了。想想破产给我留下的只是毫无价值的股票、大幅削减股息和大量税收损失的收获机会。
公平地说，其中也有一些成功的故事。但有太多的不良结果，无法证明这种方法的合理性。我终于了解到，虽然我可以利用收益率来识别投资机会，但真正的工作是从公司层面开始的。例如，收益率为 10% 的房地产收入 ( O -1.01% ) 就是宝石。但在大衰退开始时购买抵押房地产投资信托基金是一个判断错误。
纽约证券交易所：哦
今天，我专注于拥有伟大企业的核心。通常情况下，我喜欢看到每年股息增长数十年的股票（想想股息之王，每年股息增长超过 50 次）。我仍然会犯错误，但我已经大大降低了错误率。
超高收益股票怎么样
这里的大故事是，我曾尝试建立超高收益股票的投资组合，但效果并不如我所愿。我不建议尝试。但这并不意味着你不能拥有一些超高收益股票。它们不应该成为你投资组合的核心，因为股息往往是不可持续的。
Ares Capital Corporation 和 AGNC Investment 就是一些很好的例子。一种是商业发展公司（BDC），另一种是抵押房地产投资信托（REIT）。他们都是备受尊敬的公司，而且两家公司都没有什么特别令人不安的地方。两者的股息收益率均约为 10% 或更高。
YCharts 提供的 ARCC 股息数据
然而，如果你检查他们的股息历史，你会发现相当大的变化。它们的目的都是将收入转移给投资者，但它们的股息会波动。你根本无法像宝洁公司 (PG -0.50%) 或可口可乐公司 (KO -0.54%) 等表现出色的股息之王消费必需品公司那样，在任何给定时间查看股息收益率并推断无限期的未来收入流。
纳斯达克股票代码：ARCC
然而，如果您拥有可靠的股息股票的坚实基础，那么您没有理由不能购买像 Ares Capital Corporation 或 AGNC Investment 这样的超高收益股票。但你应该将股息视为“额外”，用于支付外出就餐和旅行的费用，而不是你每周用来购买杂货的东西。
纽约证券交易所代码：CAG
同样的情绪也适用于陷入困境的企业，导致投资者抛售股票并推高收益率。想想像食品制造商 Conagra (CAG -1.49%) 这样的公司。股息收益率可能会飙升至很高水平，但如果企业无法维持股息，股息就会被削减。康尼格拉公司就是这样。康尼格拉很可能会扭转其业务并及时恢复股息增长，但如果你需要股息维持生计，你就不应该用陷入困境的公司来填充你的股息投资组合。
你应该持有多少只超高收益股票？
对于多少只超高收益股票才是正确的数字，没有真正的答案。最好将其视为百分比。对于大多数人来说，投资组合中 10% 的投机性投资可能是一个合理的数额。这可能是一项或十几项投资，但请记住，维持投资组合需要付出努力。因此，也许购买两到三只股票并不需要太多的额外努力。但更重要的是，最终可能会分散您对监控低收益、更可靠的股息股票的核心投资组合的艰苦工作的注意力。