投资管理公司Eagle Capital Management发布了2026年第二季度投资者信函。您可以在此处下载该信函的副本。在本季度，Eagle Capital Management 讨论了人工智能资本支出的热情如何推动标准普尔 500 指数盈利强劲增长，同时也增加了估值上升、集中需求和激进投资假设带来的风险。 Eagle 仍然是人工智能的坚定信徒，但更喜欢构建一个可以在多种结果中发挥作用的投资组合，而不是依赖于一种预测。该公司认为，当前收益可能夸大了基本经济状况，因为半导体设备在几年内不断贬值，而自由现金流增长仍然要弱得多。它还预计人工智能实验室、超大规模企业和半导体之间的竞争和额外产能最终将产生赢家和输家。这些动态鼓励 Eagle 将资金回收到最拥挤的人工智能交易之外的有吸引力的机会，同时保持对高质量受益者的选择性投资。该投资组合以 20% 的市场折扣进行交易，预计每股收益增长更快。请查看该策略的前五名持股以了解关键选择。
Eagle Capital Management 在其 2026 年第二季度投资者信中重点介绍了美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）。美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）在美国和国际上设计、开发、制造和销售内存和存储产品。 2026 年 8 月 18 日，美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）收于每股 940.76 美元。美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）的一个月回报率为-1.95%，其股价在过去 52 周内上涨了 702.63%。美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）的市值为 1.06 万亿美元。
Eagle Capital Management 在其 2026 年第二季度投资者信函中就美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）发表了以下声明：
美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）是美国唯一一家 DRAM 内存生产商，它已经从微利盈利变成了盈利超过苹果或微软的公司。内存价格现在已经足够高，足以对消费电子市场造成损害，并促使人工智能公司和芯片制造商重新设计他们的技术。
美光的整个制造业 PP&E 足迹约为 600 亿美元，而市值为 1.2 万亿美元。该公司将在明年赚到足够的钱来多次复制其整个足迹。 DRAM 历史上一直存在残酷的周期性。这种周期性减少了竞争，以至于只有三个参与者的寡头垄断才能生存。波动性是帮助保护跨周期回报的护城河之一。”
美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）在我们的 2026 年对冲基金最受欢迎的 40 只股票名单中排名第 17 位。根据我们的数据库，截至第一季度末，有 154 个对冲基金投资组合持有美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU），高于上一季度的 137 个。虽然我们承认美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）作为投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。
在另一篇文章中，我们报道了美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU），并强调对冲基金重量级人物正在抛售该股票，认为其涨幅太大。此外，请查看我们的对冲基金投资者信件 2026 年第二季度页面，了解更多来自对冲基金和其他领先投资者的投资者信件。