诺和诺德（NVO -1.04%）有问题。该公司的大部分收入来自其糖尿病和肥胖产品，但来自礼来公司（LLY -2.33%）在这些市场的激烈竞争严重扰乱了其业务。更糟糕的是，其他制药商将在未来几年内推出该领域的全新产品。在竞争更加激烈的环境中，诺和诺德可能会更加挣扎。
值得赞扬的是，诺和诺德公司拥有相当有吸引力的管道，但它可以通过许可交易或收购来扩大管道。事实上，Novo 最近从私人生物技术公司 Kallyope 收购了三项肥胖资产。这家制药巨头能否收购规模较小的公司来进一步扩大其产品线？如果 Novo 确实决定走这条路，那么这里有两家公司可能是很好的目标：Kailera Therapeutics (KLRA +3.91%) 和 Viking Therapeutics (VKTX +2.48%)。
1.凯莱拉疗法
Kailera Therapeutics 今年早些时候上市，打破了当时历史上最大的生物技术 IPO 记录。原因并不难理解。 Kailera 拥有多种减肥产品的产品线，这些产品是从一家中国公司获得许可的。 Kailera 的一些有吸引力的候选药物包括利布帕肽，这是一种模仿 GLP-1 和 GIP 激素作用的药物，目前正在开发皮下和口服制剂。利布帕肽正在针对肥胖和糖尿病进行测试。皮下注射版本正在进行减肥 3 期研究，我们应该会在 2028 年获得数据。
纳斯达克股票代码：KLRA
我们已经看到了一些里布帕肽研究的结果，包括在中国进行的研究。到目前为止，它看起来很有希望。 Kailera 的产品线还包括 KAI-7535，这是一种正在研究的口服减肥药物，正在进行全球 2 期肥胖研究。然后是 KAI-4729，一种模仿三种肠道激素作用的药物：GLP-1、GIP 和胰高血糖素。
这种方法可能会产生显着的减肥效果，正如礼来公司通过其自己的三重激动剂瑞他鲁肽所证明的那样，该药物已经发布了令人印象深刻的第三阶段结果。当然，礼来公司的成功并不能保证 KAI-4729 会追随其脚步，但 Kailera 拥有几个非常有前途的候选产品，对于任何希望提高其在该领域地位的公司来说，可能是一个很好的收购目标。因此，Novo 可能会重新审视 Kailera。
2.维京疗法
事实证明，Viking Therapeutics 是减肥市场上的一个著名竞争者。该公司的皮下注射VK2735取得了优异的2期结果，目前正在进行两项3期临床试验。 Viking Therapeutics 还在开发这种药物的口服制剂，并计划很快开始后期研究。此外，今年早些时候，Viking 开始了一种名为 VK3019 的新型减肥药物的一期研究。这种药物模仿胰淀素和降钙素激素的作用。
纳斯达克股票代码：VKTX
理论上，Viking Therapeutics 可以将 VK2735 与 VK3019 结合起来，靶向四种激素途径，尽管我们距离这一点还有很长的路要走。尽管如此，这种可能性仍然很诱人，也是使 Viking 成为有吸引力的收购目标的因素之一。这是另一个：该公司最近在皮下注射 VK2735 的维护研究中发布了出色的结果。
在每周服用该药物约五个月后，患者体重减轻了 16% 至 19%，之后他们改为每月或每隔一周服用一次，这比服用安慰剂的患者在 12 周内明显减轻了体重。 Viking 的产品线看起来越来越有前途，可以帮助诺和诺德加强其产品组合。
纽约证券交易所代码：NVO
未来会怎样？
当然，我们不能确定诺和诺德会收购其中任何一家公司。它可能会选择另一家专注于减肥药物的生物技术公司，或者甚至可能选择通过收购一家完全不同的专业公司来实现其产品线和产品线的多元化（管理层强调这是一个优先事项）。
重要的是，Novo 自身的减肥和糖尿病产品线很强大。像 zenagamtide 这样的 3 期资产看起来很有前景，并且它还拥有其他几个令人兴奋的候选药物，包括三重激动剂 UBT251。
即使没有收购，Novo 看起来也可能继续保持该领域的领先地位，并且如果它能够在未来几年内为领先候选者提供出色的临床试验结果，其股价可能会飙升。该公司还面临着临床挫折的风险，但考虑到其产品线的深度和财务灵活性（使其能够进行收购或许可交易），Novo 的股价在目前水平上具有吸引力。