对于一家立足于传统业务的公司来说，转向更高增长的模式绝非易事。通用磨坊 (General Mills) (GIS +1.04%) 是一家以其早餐麦片系列而闻名的食品公司，多年来一直在经历这样的转变。
结果好坏参半，但至少通用磨坊在周三上午公布 2027 年第一财季财务数据后超出了预期（尽管只是小幅超出预期）。让我们看看它是如何做到的。
减肥
通用磨坊 (General Mills) 期内销售额为 44 亿美元，同比下降 3%。它将下降归因于 6 月份出售其美国酸奶产品组合（出售给法国特色食品公司 Lactalis）。该公司表示，否则销售动态将会持平。该公司在美国的所有三个业务部门（零售、宠物和食品服务）的收入均以个位数百分比下降，但价格/组合（即定价策略和产品选择）的改善缓解了这种情况。国际部门实现了 6% 的增长，营业利润提高了 14%，尽管其价格/组合下降了 3%。
与此同时，公认会计原则（GAAP）下的净利润大幅下降。该指标下降了 67%，至略高于 3.98 亿美元，尽管这很大程度上是由于出售美国酸奶业务获得了超过 10 亿美元的收益。按非 GAAP（调整后）计算，通用磨坊每股盈利 0.75 美元。尽管没有 GAAP 结果显示的那么严重，但该数字仍然有所下降（与去年同期的 0.86 美元相比）。
从这些数字来看，该公司的表现略好于分析师的预期。专家一致估计收入略高于 43 亿美元。调整后的净利润为每股 0.72 美元。
通用磨坊在收入方面没有太大的进展，盈利能力也大幅下滑，因此它没有理由提高整个 2027 财年的指导。不过，它确实重申了现有的预测，因此它仍然预计净销售额比上一年下降 1.5% 到增长 0.5%。调整后净利润应为每股 3 至 3.20 美元；该范围远低于上一财年每股 3.55 美元。
纽约证券交易所代码：GIS
断断续续的加速
2021 年，通用磨坊公布了其加速战略，这是一项长期举措，旨在（您猜对了）加速其业务并在基本面方面实现有意义的增长。
有效吗？在某种程度上，是的。平淡无奇的酸奶业务的出售，以及最近对其巴西子公司的撤资，表明管理层正试图围绕其八个领先品牌（其中包括 Cheerios、Pillsbury 和 Betty Crocker）重塑产品组合。然而，其提高销量的目标未能实现，至少就其基础和关键的美国业务而言是这样。
通用磨坊公司是一些收入投资者的最爱，因为它是市场上最稳定、最稳定的股息支付者之一——自其前身公司于 1898 年发起这种形式的股东薪酬以来，它就定期发放这种形式的股东薪酬。如今，每季度每股 0.61 美元，这是一种高收益股息，支付率为 6.8%。
稳定的业务会转化为可靠的高现金流，这足以为近期的股息提供资金。考虑到通用磨坊公司长期连续支付股息，高收益股息是该公司引以自豪的一点。因此，除非自由现金流急剧下降，否则我认为管理层不会很快减少它。
虽然高收益股息总是有吸引力，但最好的收入股票将慷慨的派息与至少一些有希望的增长潜力结合起来。这就是我对通用磨坊股票的看法：该公司的核心产品基本上是主食，它并没有真正利用当前健康饮食的长尾消费者趋势。我相信纯粹追求收益的人可能会对这只股票感到满意，但如果我正在寻找任何持续的增长，我会放弃它。