埃隆·马斯克 (Elon Musk) 警告称，随着融资变得越来越困难，200 多家专业人工智能云公司可能面临广泛的倒闭和整合。
过去几周，为满足不断增长的人工智能需求而投资数十亿美元建设数据中心和英伟达芯片的公司面临着越来越大的压力。
马斯克在 X Sunday 的一篇文章中表示，债务市场几乎完全对在人工智能数据中心业务之外没有大量收入的公司关闭。
“这意味着 200 多个新云将出现孔雀鱼级别的死亡和整合。有些会挺过来，但数量不多，”他写道。
差不多了。截至过去几周，债务市场几乎完全切断了任何没有独立于人工智能数据中心的大量收入的公司获得资金的渠道。 SpaceX 关闭了 40B 美元的 GPU 债务，但我们是投资级，并且有 Starlink 和发射……
这位 SpaceX 和特斯拉首席执行官是在回应 Social Capital 创始人查马斯·帕里哈皮蒂亚 (Chamath Palihapitiya) 的言论，后者警告称，购买用于 2027 年部署的一些计算基础设施最终可能会产生低于资本成本的回报或闲置。
Palihapitiya 预测，由于企业难以收回人工智能基础设施繁荣期间的投资，2027 年将出现整合。
Neoclouds 专注于提供训练和运行人工智能模型所需的强大图形处理单元或 GPU。 CoreWeave、Nebius 和 IREN 等公司已迅速扩张，为寻求计算能力而无需建造自己的设施的技术企业提供服务。
力供应和建设数据中心需要大量的前期投资，而这些投资通常是通过借贷融资的。
根据周一公布的市场数据，CoreWeave 和 Nebius 本月市值均下跌了 30% 以上，而 IREN 则下跌了约 40%。
十月初，当 CoreWeave 债务违约的保险成本急剧上升时，担忧加剧。其债券收益率也有所上升，表明投资者要求为该公司提供更高的贷款补偿。
最近融资交易的规模说明了该行业面临的资本要求。根据向美国证券交易委员会提交的文件，CoreWeave 在 9 月份完成了 42 亿美元的可转换优先票据发行。该票据的年利率为2.875%，将于2033年到期。
Nebius 于 10 月 22 日从花旗获得了 35 亿美元的融资，以支持数据中心开发和 GPU 采购。
这项为期 364 天的贷款最初的利率比定期 SOFR 基准高 2.75 个百分点。 Nebius 表示，它还有超过 400 亿美元的长期客户承诺，可以支持额外的资产支持融资。
IREN 也采取了类似的扩张战略。在 2026 财年业绩中，该公司披露了 28 亿美元的 GPU 融资安排，支持约 90% 的相关设备支出。
该公司报告称，与 2026 年产能相关的合同年化经常性收入为 40 亿美元，而当时的运营年化经常性收入为 10 亿美元。合同收入代表协议下的预期业务，而不是已记录的销售额。
公司之间的融资结构不同，因此在评估其财务状况时，其借贷成本和还款义务成为重要的区别。市场担忧与英伟达提出的前景形成鲜明对比，英伟达提供的芯片为该行业的增长提供了大部分动力。
IREN 联合首席执行官丹尼尔·罗伯茨 (Daniel Roberts) 向 CNBC 表示，客户寻求的容量是该公司明年预计提供的容量的几倍，并且已经在讨论 2028 年的容量。
Nebius 最后于 3 月份宣布与 Meta 达成一项为期五年的基础设施协议，涵盖 120 亿美元的专用人工智能容量，计划于 2027 年初开始交付。
Meta 还同意根据协议条款，在五年内根据一项单独安排购买额外的可用计算能力，价值高达 150 亿美元。
对于 IREN 来说，其 8 月份的财务业绩显示，随着该公司继续从比特币挖矿转向人工智能计算，2026 财年人工智能云服务收入从上一年的 1640 万美元增至 1.288 亿美元。
该公司还公布了今年 7.026 亿美元的净亏损，其中包括主要与退役比特币挖矿设备相关的大量非现金减值费用。