随着人工智能云合同的激增扩大了其长期收入渠道，Oracle ORCL 正在增强收入可见性。 2027财年第一季度，该公司额外预订了超过300亿美元的人工智能云合同，将剩余履约义务（RPO）提升至创纪录的6640亿美元，同比增加2090亿美元。管理层预计，大约一半的 RPO 将在未来 36 个月内转化为销售额，从而创造大量的多年收入渠道。不断增加的积压已经转化为更强劲的业绩。第一财季云基础设施收入同比增长 121%，达到 74 亿美元。自第四财季末以来，Oracle 提供了 850 兆瓦的额外数据中心容量，并提供了超过 300,000 个 GPU。 AI基础设施利用率仍保持在97.9%的高位，待更新的GPU以平均20%的溢价进行更新或转售。大多数新的 RPO 是通过预付款或自带硬件安排生成的，有助于减少 Oracle 的增量资金需求。然而，甲骨文的人工智能机会仍然是资本密集型的。第一季度资本支出飙升至285亿美元
2027 财年，自由现金流为负 50 亿美元。该公司预计全年资本支出约为 90-950 亿美元，因为它扩大了数据中心容量以满足需求。甲骨文不断扩大的人工智能云合同、创纪录的恢复点目标以及不断增长的云基础设施收入正在增强收入的可见性。尽管高资本要求仍然是投资者的一个关键考虑因素，但升级后的 2027 财年总收入指引至少为 900 亿美元，同比增长 34%，进一步支持了这一前景。
随着 Azure 需求超过容量，微软 MSFT 正在扩大其人工智能云的覆盖范围。 2026财年第四季度，微软公布的商业RPO为6780亿美元，增长84%，其中不包括OpenAI增长25%，而Azure增长达到43%。该合同管道以及人工智能基础设施的扩展，使微软能够在长期人工智能工作负载和收入可见性方面向甲骨文发起挑战。与此同时，亚马逊正在围绕人工智能需求扩展 AWS。 2026年第二季度，该公司公布的AWS积压金额为4960亿美元，同比增长三位数，而AWS收入增长36.7%。亚马逊还表示，其人工智能营收运行率超过 250 亿美元，大部分人工智能产能都收缩了至少五年。这些承诺加强了亚马逊的长期合同收入渠道，并加剧了与甲骨文在人工智能云基础设施方面的竞争。
ORCL 的性价比、估值和估算
ORCL 股票今年迄今已下跌 32%，落后于 Zacks 计算机和技术行业（上涨 22.6%）和 Zacks 计算机 - 软件行业（下跌 3.1%）。
ORCL 年初至今的价格表现
ORCL 的估值仍然相对有吸引力，该股的远期 12 个月市盈率为 3.87 倍，低于行业平均水平 6.22 倍。 Oracle 的价值得分为 B。
ORCL的估值图表
Zacks 对 ORCL 2027 财年收益的一致预期目前为每股 8.11 美元，在过去 30 天里上涨了 1%。该预估意味着盈利同比增长 6.29%。
ORCL 目前拥有 Zacks 排名第三（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。
想要 Zacks Investment Research 的最新建议吗？今天，您可以下载未来 30 天内的 7 只最佳股票。点击获取此免费报告
甲骨文公司（ORCL）：免费股票分析报告
Amazon.com, Inc. (AMZN)：免费股票分析报告
微软公司（MSFT）：免费股票分析报告
本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。