美光科技 (MU +1.96%) 的业务一直在稳步发展。该公司上一季度报告超出了预期，非 GAAP（公认会计原则）调整后每股收益为 33.42 美元，营收为 542.3 亿美元，超出了华尔街调整后每股收益 31.72 美元，销售额为 510.7 亿美元的平均目标。
更好的是，该公司发布的本季度指引超出了预期。这家存储芯片领导者表示，预计本季度销售额约为 615 亿美元，调整后每股收益为 38.15 美元。与此同时，华尔街的平均预期目标销售额仅为约 570 亿美元，每股收益为 35.40 美元。
美光预计将于 12 月某个时候发布下一份收益报告。这就是为什么在该公司下一季度发布之前值得购买该股票的原因。
美光最近的胜利尚未转化为估值收益
尽管季度报告强劲且前瞻性指引非常令人鼓舞，但美光科技的股票自上一季度报告以来实际上已经下跌。截至撰写本文时，该公司股价现已下跌约 25.5%。
该公司估值回调有几个重要原因。首先，尽管最近出现了一些抛售，但该股在去年仍然大幅上涨。由于通胀粘性、债券收益率上升以及进一步加息的可能性等因素，投资者对宏观经济背景的信心也减弱。另一个复杂因素是，市场担心中国内存公司的竞争对美光定价能力的影响。
MU - 美光科技
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 21 日美国东部时间下午 4:00
尽管宏观经济状况恶化的可能性和竞争加剧对美光科技股票构成重大风险，但该公司可能会在几个月后发布收益时发布另一份出色的报告。美光科技一直在创造令人印象深刻的盈利记录，其销售额和盈利很有可能再次超过其指导范围。人工智能处理器对美光高带宽内存 (HBM) 芯片的需求非常高，而且几乎没有迹象表明定价能力会在不久的将来下滑。
美光的下季度报告也大致与该公司资本回报政策即将发生的重大转变同时发生。由于与该公司在 2024 年通过 CHIPS 法案获得贷款相关的条款，美光科技在两年内无法回购自己的股票。
该限制现在即将失效，该公司正准备向股东返还大量现金。其中大部分将采取股票回购的形式，但看到该公司在 12 月某个时候宣布大幅增加股息也不足为奇。
由于美光科技的业务势头看起来异常强劲，并且该公司计划回购 351.6 亿美元的自有股票，并可能宣布大幅增加股息，因此在最近的波动中购买该公司的股票可能是一个不错的举措。