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在人工智能（AI）领域，GPU、芯片、云计算和数据中心是过去三年市场的焦点。但现在一种新的痴迷正在出现，称为物理人工智能，这是一个快速发展的领域，可能会重塑人工智能投资的下一阶段。 Ambarella (AMBA) 一家公司正在成为顺应这一趋势的纯粹投资方式之一。原因如下。
什么是物理人工智能？为什么它会成为下一个主要投资主题？
物理人工智能是指直接与现实世界交互的人工智能，而不是简单地生成文本或图像。换句话说，它让机器能够看到、理解周围的环境并做出反应。以工业机器人、自动驾驶汽车和机器人辅助手术系统为例，这些系统需要人工智能以极低的延迟运行，因为每一毫秒都很重要。
但物理人工智能作为一种技术并不是一个全新的想法。早在 ChatGPT 引起全世界关注之前，机器人多年来一直在组装汽车、分拣包裹和移动仓库库存。沃尔玛 (WMT)、塔吉特 (TGT) 和 Albertsons (ACI) 等公司多年来一直在使用 Symbotic 的人工智能仓库自动化系统。此外，像 Intuitive Surgical (ISRG) 的达芬奇机器人系统这样的医疗设备领导者多年来一直在进行微创手术。同样，特斯拉（TSLA）的全自动驾驶（FSD）技术也早已为世人所知。
现在最大的变化是这些机器内部的智能水平。这些下一代机器人预计将使用日益复杂的人工智能模型进行观察、推理、适应和决策。这种转变就是为什么我相信物理人工智能可能成为华尔街下一个最大的人工智能相关投资主题。
安霸 (Ambarella) 在这个故事中的位置
Tesla、Symbotic 和 Intuitive Surgical 等公司生产客户看到的最终产品。然而，安霸在技术方面更适合，尽管该公司不是他们的直接供应商。 Ambarella 设计和制造低功耗人工智能芯片，使相机、机器人、车辆、无人机和工业机器能够使用人工智能来查看、理解和响应物理世界。更好的是，该公司提供了一个边缘人工智能平台，该平台结合了其人工智能芯片（SoC）、软件、人工智能工具和计算机视觉技术，允许制造商构建自己的人工智能产品。
话会议上，就连安霸管理层也一再强调，安霸不应再被简单地视为一家半导体公司。相反，他们将其描述为围绕硬件和软件构建的综合边缘人工智能平台。该公司总共出货了超过 4600 万个 Edge AI SoC，目前提供 12 个 Edge AI 处理器。
Ambarella 第一季度收入达 1 亿美元，同比增长 16.9%，反映出对其 Edge AI 产品组合的持续需求。该公司还公布本季度调整后净利润为 500 万美元，即稀释后每股收益 0.11 美元。虽然汽车和安全仍然是该公司的重要业务，但机器人技术正在成为其最有前途的市场之一。该公司已获得超过 15 项设计胜利，其中包括空中无人机项目，预计终生收入机会超过 1 亿美元。它还在其不断增长的机器人产品线中与 30 多家潜在客户合作。
其边缘人工智能平台为期五年或更长时间的长期协议正在成为其故事的重要组成部分。例如，其新宣布的与韩华的合作伙伴关系在 10 多年内带来的收入潜力超过 8 亿美元，使其成为该公司最大的商业协议之一。根据协议，Ambarella 将共同开发涵盖“物理安全、操作自动化、生命科学、机器人和其他工业市场”的边缘人工智能技术。
随着人工智能模型变得越来越大、越来越复杂，管理层认为很少有公司拥有将先进硬件和软件整合到单一边缘人工智能平台的专业知识。这使该公司在仍处于增长早期阶段的市场中具有竞争优势。
为什么投资者愿意支付溢价购买 AMBA 股票
如今，人们对人工智能的热情主要集中在云基础设施或数据中心上。然而，物理人工智能正在慢慢成为人们关注的焦点。 Ambarella 正在将这种智能直接应用于车辆、机器人、工业设备和智能相机。投资者已经注意到这一点，并愿意为 AMBA 支付溢价，他们期望 Edge AI 可能成为未来十年半导体行业增长最快的市场之一。分析师目前预计 2027 财年每股收益将增长 27.4% 至 0.79 美元，2028 财年将再增长 45% 至 1.15 美元。该股的交易价格是 2027 财年预期收益的 87 倍，这表明投资者已经对未来的大幅增长进行了定价。
这表明市场已经将安霸视为一家高增长的人工智能公司。
总体而言，分析师仍然适度看好 AMBA 股票。在研究该股的 15 名分析师中，有 7 名分析师给予“强力买入”评级，一名分析师给予“适度买入”评级，7 名分析师给予“持有”评级。尽管 AMBA 今年迄今已下跌 11%，但其 99.08 美元的平均目标价意味着该股可能较目前水平上涨 59%。此外，120 美元的高目标价意味着未来 12 个月的潜在上涨幅度为 92%。