在过去一年落后于市场之后，Meta Platforms ( META -1.98% ) 终于反弹了。 9 月份——历史上对股市来说不太好的一个月——Meta 上涨了约 25%，而标准普尔 500 指数则上涨了不到 1%。 Meta 在 10 月份回吐了部分涨幅，但对于专注于长期博弈的投资者来说，这家科技领军企业可能还有很大的上涨空间。这就是原因。
Meta 的巨额投资正在获得回报
在过去的一年里，Meta Platforms 全力投入人工智能 (AI) 领域。该公司在这一领域的重大投资有点让人回想起它为实现虚拟宇宙雄心壮志投入大量资金的时期。只有一个问题。 Meta Platforms 的元宇宙努力并没有完全达到管理层预期的结果。
因此，市场对 Meta 的新重点有些怀疑也就不足为奇了，因为这会损害公司的利润。第二季度，Meta Platforms 收入同比增长 28% 至 608 亿美元。到目前为止，一切都很好。然而，该公司的运营收入同比下降8%至188亿美元，运营利润率为31%，低于去年同期的43%。
Meta Platforms 的净利润同比下降 14% 至 158 亿美元，公司自由现金流下降 91% 至 7.84 亿美元。 Meta 的人工智能投资是利润下降的部分原因。投资者面临的问题是该公司的支出是否能带来回报并证明其投资是合理的。
最近的事态发展表明，Meta 的支出并没有白费。上个月，该公司推出了 Muse，一款人工智能代理，迅速流行起来，并跃升至下载次数最多的免费 iOS 应用程序排行榜的榜首。 Muse 可以帮助用户执行一系列任务，并且具有主动性——与人工智能聊天机器人不同，它可以在没有提示的情况下自主行动。在一定的使用限制内，该服务是免费的。对于那些想要更多功能的人来说，有一个付费等级。
META - 元平台
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 20 日美国东部时间中午 12:39
Meta 还表示，当人工智能代理帮助用户购物时，它将通过向零售商收取交易费来将 Muse 货币化。但梅塔并没有就此止步。该公司为小型企业推出了 Muse。最近，该公司推出了 Muse Wonder 和 Muse Wonder Full，根据一些排名，这两种先进的人工智能模型与该领域的领导者不相上下。
它们可以让 Meta 与 OpenAI 和 Anthropic 这两家私营公司以及人工智能领域的领导者竞争。与此同时，Meta 的核心广告业务依然强劲。借助其网站和应用程序上的算法以及为广告商提供的自动化工具，人工智能帮助该公司在这方面取得了进步，这些算法让人们一直盯着屏幕。
Meta 拥有强大的广告业务，加上该公司在人工智能领域的出色工作，带来了重大的新的货币化机会，从中期来看，收入和盈利可能会显着改善，特别是如果人工智能支出继续保持良好增长的话。
应对法律挑战
Meta 的业务可能会有所改善，但该公司能否克服所面临的法律挑战？ Meta 因其社交媒体平台造成的伤害（尤其是对年轻用户造成的伤害）而被起诉。该公司已成功解决其中一些诉讼。 8月，该公司宣布与代表美国数十个州和地区起诉该公司的两党总检察长联盟达成协议。
Meta 将在 10 年内向这些州支付约 127 亿美元，并在某些条件下额外支付 53 亿美元。 Meta 还同意为其网站和应用程序中的年轻用户设置更严格的限制和护栏。 Meta 将支付的金额根本不是灾难性的，特别是考虑到它将在很长一段时间内这样做。因此，这对公司来说是一个相当有利的和解方案。
这家技术领导者正在处理其他诉讼，但我认为它有能力克服这些诉讼。还值得注意的是，Meta 的预期市盈率为 22.1 倍，而信息技术股的平均市盈率为 19.1 倍。有些人可能会认为该股票被高估了，特别是考虑到其面临的法律挑战。但 Meta 的人工智能相关工作开启了重大机遇，在我看来，这证明了巨额溢价是合理的。因此，对于愿意保持耐心的投资者来说，可能还有很大的上升空间。