即使接近历史高点，英伟达 (NVDA -0.52%) 仍然是人工智能 (AI) 增长最好的股票之一。它从一家主要为数据中心制造图形处理单元（GPU）的芯片公司发展成为人工智能基础设施的关键。其机架级解决方案远远超出了GPU的范围，在数据中心市场占据了更大的份额。

超大规模企业继续求助于 Nvidia 来满足其计算需求。 Space Exploration Technologies (SPCX +1.25%) 在其 2026 年第二季度财报电话会议上指出，Nvidia 的 Vera Rubin 架构非常先进，以至于 SpaceX 完全可以在 Nvidia 上进行构建。

SpaceX 正在与金融机构合作筹集 400 亿美元，为其人工智能建设提供资金。 Nvidia 与六家金融机构组成的财团合作建设价值 5000 亿美元的人工智能基础设施，使人工智能初创企业、实验室和企业能够更负担得起计算需求。

Vera Rubin 和计算融资方案为 Nvidia 的增长铺平了道路。但 ASML (ASML +0.60%) 可能是投资者在 10 月份购买的更好的人工智能股票。原因如下。

人工智能价值链第一站

ASML位于人工智能价值链的上游。它生产用于芯片制造的深紫外（DUV）和极紫外（EUV）光刻机。光刻可以说是最重要的一步，尽管其他公司在 DUV 上与 ASML 竞争，但世界上没有一家公司能接近 EUV，尤其是其先进的高数值孔径 (High-NA) EUV 机器。

大规模制造先进的人工智能逻辑和存储芯片将越来越需要 EUV 机器。人工智能模型和应用程序正在推动对人工智能计算的需求，以支持人工智能数据中心的建设，这些数据中心配备了 GPU、中央处理单元、存储芯片和相关的网络基础设施。这些是由人工智能工厂制造的，例如台积电 (TSM -1.02%)、三星电子和英特尔 (INTC -2.22%) 运营的工厂，这些工厂购买 ASML 机器。

在这种情况下，ASML、KLA、Applied Materials 和 Lam Research 等半导体设备制造商是押注人工智能芯片制造需求增长的最简单方法之一。但 ASML 是该集团中最值得买入的公司，因为其创新速度超过了行业。

纳斯达克：阿斯麦

High-NA 改变了 ASML 的游戏规则

EUV 系统对于 AI 芯片制造至关重要，因为它们产生的波长比 DUV 短 14 倍以上。较短的波长可在一次通过中在微芯片层上产生较小的特征。每层更密集的功能使制造商能够安装更多的转换或单个芯片，从而提高性能。高数值孔径 EUV 通过使用更短的 8 纳米 (nm) 波长，将精度进一步提高，而低数值孔径 EUV 为 13.5 nm，DUV 为 193 nm。

2026财年第二季度，ASML公布的EUV系统销售额为38亿欧元，而非EUV系统销售额为28亿欧元。除一款 EUV 系统销售外，其余所有系统均为低数值孔径 EUV。出售给英特尔的 High-NA 单元目前已在其最先进的产品中使用 High-NA。

投资者需要了解，高数值孔径 EUV 的采用仍处于早期阶段。 ASML 经过十年的研发才破解了高数值孔径 EUV 的代码，第一台设备于 2023 年 12 月交付给英特尔。

SK海力士 (SKHY -0.86%) 组装第一套用于商业芯片生产的高NA EUV系统仅用了13个月。 High-NA EUV 系统将帮助 SK 海力士在韩国大规模制造下一代动态随机存取存储器 (DRAM) 存储芯片。

然而，高数值孔径的一个挑战是其曝光场大小只有低数值孔径 EUV 的一半。由于高数值孔径光学元件的放大倍数比低数值孔径光学元件大得多，因此对单个晶圆进行图案化所需的曝光次数是其两倍。这有点像高分辨率相机使用镜头放大图像的一部分，但需要将单个字段上不同的放大片段拼接在一起以获得超精确的图片。

ASML 的解决方案是以 Low-NA 晶圆台速度的两倍和 Low-NA 光罩台速度的四倍运行 High-NA，从而使通过速度更快。但高数值孔径的全部潜力仍然受到有效抑制。

但不会持续太久。 9月8日，ASML与台积电宣布合作，从6英寸光掩模过渡到12英寸光掩模，以提高制造效率并降低成本。通过扩大曝光范围，12 英寸掩模将允许在单次打印中打印复杂的芯片，而不是缝合在一起，从而解决高 NA 与低 NA 相比的最大缺点。

希望在2031年之前建立一条12英寸掩膜试验线，到2033年支持先进节点制造。向12英寸掩膜的过渡可以充分发挥高NA系统的效率优势，并将让AI芯片工厂更有动力安装高NA系统。

展望未来七年

ASML 是 10 月份最值得买入的人工智能成长股，因为它刚刚开始收获十多年来 High-NA 研发的回报。改用 12 英寸光掩模使 High-NA 能够满足下一代 AI 芯片的制造需求。

ASML 已经在 EUV 领域占据了事实上的垄断地位，但保持领先的采用曲线可以确保其在竞争中保持领先地位。这正是长期投资者在构建成长型股票投资理论时所寻找的护城河。