英特尔 (INTC) 股价一周内下跌 10.8%。 10 月 5 日，有报道称台积电可能加入 Terafab（英特尔参与的一个芯片工厂项目），随后该幻灯片开始出现。尽管该报告引发了台积电可能取代英特尔的担忧，但该公司坚称自己将继续参与该项目。总体而言，人工智能股票也因收益率和油价而苦苦挣扎。这表明这是艰难的一周，而不是市场冲击。英特尔股票在全面的市场冲击中损失了多少，并且下跌了多久？
英特尔股票此前已损失一半价值
2008-2009年全球金融危机期间，英特尔股价下跌54.0%。这是该股自 2007 年以来经历的 15 次市场冲击中的最大跌幅。标准普尔 500 指数同期下跌 53.0%，这意味着英特尔的跌幅与大盘大致一致。然而，从历史上看，英特尔的跌幅通常比基准更严重。在所有这些冲击中，英特尔的平均跌幅为 22.9%，而标准普尔 500 指数的平均跌幅为 15.8%。该股较长的历史表明，从 2000 年的峰值到 2002 年的低点，该股的跌幅甚至更大，达到 82%。
经过 2007 年以来的所有 15 次事件后，英特尔最终回到了冲击前的高点，距离低点的中位等待时间为 5.0 个月。其中有五次康复时间超过一年。该股从 2008-2009 年低点反弹需要 32.0 个月，而在 2022 年通胀冲击低点之后又需要 39.4 个月。
英特尔在增长，但在十二个月内亏损
过去 12 个月，英特尔的收入为 570 亿美元，高于去年同期的 531 亿美元。最近一个季度的销售额比去年同期增长了 25.4%，是过去四个季度中最快的增幅。但利润还没有跟上。该公司过去 12 个月的营业利润率为 7.6%，营业利润约为 43 亿美元，较上年同期的营业亏损有所改善，但仍远低于标准普尔 500 指数 18.5% 的平均水平。然而，大量的线下项目，包括与代工相关的重组费用和非现金减记，将同期的净亏损拖至 113 亿美元。
脑芯片仍然是英特尔最大的业务，但该部门的销售额已经下滑。该部门在最近一个财年的收入为 322 亿美元，低于上一年的 333 亿美元。
从资产负债表来看，英特尔的债务比大盘要少，但其股票的销售定价却较高。该公司的债务相当于其市值的 9.1%，而标准普尔 500 指数的这一比例为 21.0%。同时，该股票的交易价格为销售额的 9.6 倍，而该指数的这一比例为 3.0。
英特尔现在面临的压力在哪里？
市场萎缩目前正在给英特尔最大的业务带来压力。在 2026 年 7 月 23 日的财报电话会议上，管理层表示，由于内存价格上涨，预计 2026 年 PC 消费量将出现两位数的低百分比下降。
英特尔还面临着不断增长的支出账单。在同一次电话会议上，管理层将 2026 年资本支出前景上调至超过 200 亿美元，并预测 2027 年将远高于该数字。该公司指出，如果业务表现良好，可能需要筹集外部资金以进行更多投资。
产品组合对其利润率造成了一些影响。管理层表示，收入低于公司平均水平的产品正在成为英特尔销售产品的重要组成部分。这抵消了第二季度不重复库存费用带来的提升。该公司预计第三季度调整后毛利率为 42%，而第二季度调整后毛利率为 41.8%。英特尔尚未公布第三季度业绩，低于 42% 的业绩将达不到预期。
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