Investors had lofty expectations heading into second-quarter bank earnings reports, and JPMorgan Chase ( JPM 0.98% ) rose to the occasion.

7 月 14 日，摩根大通报告调整后每股收益为 6.14 美元，比华尔街普遍预期高出近 0.30 美元。调整后收入为 524 亿美元，也比预期高出 20 亿美元以上。该股当日上涨2.5%。

值得注意的是，该银行在各主要业务领域均实现了创纪录的收入，并报告有形普通股本 (ROTCE) 总体回报率为 23%，远高于该银行的长期 ROTCE 指导。

摩根大通还报告称，其股票市场交易业务同比大幅增长 86%，同时将全年净利息收入 (NII) 指导上调至 1055 亿美元。

深入研究结果

摩根大通的所有业务在本季度都蓬勃发展，但股票市场尤其引人注目。收入超过 60 亿美元，明显高于前四个季度的收入。

On JPMorgan Chase's second-quarter earnings call, CFO Jeremy Barnum attributed the sensational quarter of trading to one-time events unlikely to recur.

“我们进行了一些重大的首次公开募股。我们进行了一些主要指数的再平衡。韩国股市出现了一些非常复杂的动态。亚洲有很多活动。整体环境在各个方面都是充满活力和有趣的。客户非常活跃，”巴纳姆说。

摩根大通还提高了NII的全年指引，NII本质上是银行支付的客户存款收益率与贷款和债券收益率之间的利差收入。

NYSE : JPM

摩根大通将其指引从上季度的 1030 亿美元上调至 1055 亿美元，其中包括市场收入。这来自银行在其交易业务中持有的各种债券、衍生品和外币所赚取的收益率。

有趣的是，巴纳姆表示，由于资产负债表构成的变化，市场的NII推动了更高的指引。通常，当季度利率较高时，市场NII 会下降。

总体而言，该银行的季度表现非常强劲。信贷质量看起来仍然相当良好。非应计贷款和不良资产总额环比和同比均有所下降。净冲销（不太可能收回的贷款损失）略有上升，但没有什么值得警惕的。

三十天的拖欠率也有所下降。在我看来，虽然从历史估值来看并不便宜，但摩根大通仍然是一只长期买入并持有的股票。