一年前，英伟达（NVDA +2.54%）首席执行官黄仁勋的大胆预测震惊了市场。在该公司公布 2026 财年第二季度盈利结果后与分析师举行的电话会议中，黄仁勋预测，到本世纪末，人工智能基础设施支出将达到 3 万亿至 4 万亿美元。这是一个雄心勃勃的预测，特别是考虑到 Grand View Research 等研究公司认为，到 2033 年，整个人工智能市场（而不仅仅是基础设施）的价值将达到 3.5 万亿美元。黄的预测仅针对基础设施，不包括软件或企业应用程序。
黄当时对分析师表示：“过去几年，您可以看到，仅四大 CSP（云服务提供商）的资本支出就增长了一倍，达到约 6000 亿美元。” “因此，我们正处于这一扩展的开始阶段，人工智能技术的进步确实使人工智能能够采用并解决许多不同行业的问题。”
从那时起，发生了很多变化。云公司继续建设数据中心，但人工智能领域确实存在阻力。处理器、存储芯片和数据存储设备的短缺可能会限制扩建和人工智能收入增长的步伐。铸造厂正在满负荷运转。顶级人工智能公司的领导者公开呼吁放慢前沿模型的开发速度，理由是人工智能技术缺乏足够的护栏。
英伟达首席执行官黄仁勋。图片来源：英伟达。
但黄没有被吓倒。上周在高盛 Communicopia 与科技会议上发表讲话时，他进一步兑现了一年前的预测：到 2030 年，人工智能基础设施的价值将达到 3 万亿至 4 万亿美元。
黄说：“半导体行业将变得越来越大，这就是我们现在所看到的这两个基本理念，即我们拥有一个具有新应用程序的新计算层以及摩尔定律的终结。” “与此同时，人们期望这些人工智能模型变得越来越聪明，因为他们不喜欢错误的答案。那么综合结果应该会产生一个非常大的产业。”
英伟达的数字说明一切
如果说有什么不同的话，那就是英伟达最近的收益报告支持了黄仁勋的观点，即人工智能的发展有很大的运行空间。 2027 财年第二季度（截至 7 月 26 日）收入同比大幅增长 106%，达到 962 亿美元。其中，数据中心收入达 890 亿美元，增长 117%。
Nvidia 的毛利率（一年前为 72.4%，健康得可笑）提高至 75%，净利润飙升 126%，达到 596.8 亿美元。 Nvidia 公布的稀释后每股收益为 2.46 美元，而去年同期为 1.08 美元。
纳斯达克股票代码：NVDA
Nvidia 的优势在于其强大的处理器，为训练和运行复杂的人工智能工作负载提供了基础。 Nvidia 的图形处理单元 (GPU) 在数据中心中部署了数千个，而且该公司的销售速度比生产速度还要快。最新一代的 Vera Rubin 架构采用 NVLink 芯片间互连，因此 Rubin GPU 和 Vera 中央处理单元 (CPU) 可以共享内存并提高效率。 Nvidia 表示，Vera Rubin 已全面投入生产，其机架正在安装在由 CoreWeave、Alphabet、微软、甲骨文和 Nebius Group 运营的数据中心中。
首席财务官科莱特·克雷斯 (Colette Kress) 表示：“我们已经收到了各大超大规模厂商、人工智能云和系统 OEM 的采购订单，我们预计 Vera Rubin 将实现 Nvidia 历史上最快的产品增长。”
对英伟达股票有何期待
Nvidia 股票今年表现强劲，上涨近 14%，略高于标准普尔 500 指数 10% 的涨幅。根据分析师对该股 328 美元的一致目标价，投资者可以合理预期未来 12 个月该股将上涨 54%。
随着英伟达市值飙升至 5 万亿美元并夺得全球最大公司的称号，黄仁勋正确的次数多于错误的次数。即使人工智能基础设施市场的增长低于他对 2030 年的预测，我认为 Nvidia 仍然有很多跑道可以奖励投资者。