可口可乐 (KO +1.36%) 和 UPS (UPS +0.86%) 最近均公布了令人鼓舞的第三季度业绩。然而，市场对它们的定价却截然不同。 UPS目前的股息收益率超过6%，几乎是可口可乐超过2%的股息收益率的三倍。这主要是由于他们的估值存在巨大差异。
那么，到 2036 年，哪种股息股票更有可能让您变得更富有呢？我计算了这些数字，答案可能不是你所期望的。
可口可乐的增长是真实的，但价格也是如此
可口可乐的季度业绩非常强劲。销量增长 5%，其中可口可乐零糖增长 16%，可比每股收益 (EPS) 增长 11% 至 0.91 美元。尽管该公司继续展示其定价能力，但价格/组合仅增加了 1%，因此增长主要来自销售更多的饮料。管理层还将全年每股收益增长预期从之前的 9%-10% 预期上调至至少 11%，即每股 3.33 美元左右。
问题是，可口可乐的股价约为每股 93 美元，其市盈率约为今年市盈率的 28 倍。这是一个溢价估值。标准普尔 500 指数目前的市盈率约为 23 倍。尽管可口可乐今年以两位数的速度增长，但其长期前景是每股收益高个位数增长。
我——可口可乐
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间下午 4:00
UPS 更便宜，因为它的周转尚未结束
尽管可口可乐最近在全力以赴，但联合包裹服务公司 (UPS) 正处于重大转变之中。该公司正在将亚马逊业务缩减至利润更高的规模。
这一转变已开始产生成果。美国国内每件收入增长 6.1%，调整后营业利润率有所改善。业务的持续增强导致该公司上调了全年展望。目前预计调整后每股收益为 7.28 美元。
UPS 的股价最近约为每股 107 美元，其市盈率不到 15 倍。较低的估值是其股息收益率远高于可口可乐的原因之一。
UPS - 联合包裹服务公司
可口可乐的股息更安全，UPS的股息比看起来更薄
对于股息投资者来说，情况很清楚。可口可乐目前每年支付每股 2.12 美元的股息，比之前的股息增加了 4%。这是该公司连续第 64 次年度增加股息，继续保持其在股息之王（连续年度股息增加 50 次或以上的公司）中的地位。该公司今年已支付 68 亿美元的股息，很容易被自由现金流（114 亿美元）覆盖。
自 1999 年上市以来，UPS 每年支付的股息都在稳定增长。按目前每股 6.56 美元的年度股息率计算，今年的股息支出已达 41 亿美元。这略低于该公司今年迄今产生的 42 亿美元自由现金流。然而，今年出现了一些变化，包括房地产销售、养老金缴款以及自愿买断和遣散计划。该公司预计其自由现金流将在 2027 年有所改善，首席执行官卡罗尔·托梅 (Carol Tomé) 在第三季度电话会议上表示，“我们的股息是安全可靠的”。
尽管如此，在整体股息安全方面，可口可乐还是轻而易举地获胜。
到 2036 年 10,000 美元会变成什么
然而，股息只是回报的一部分。我对未来十年的总回报潜力运行了几个模型。 UPS 每次获胜：
悲观假设是假设两家公司的盈利增长放缓且估值倍数收缩。与此同时，基本假设假设盈利增长为中等个位数（可口可乐的估值略有收缩），而牛市假设假设增长更快（UPS 会出现一定程度的倍数扩张）。
关键的结论是，可口可乐的溢价估值可能会削弱其未来十年的总回报潜力，而 UPS 较低的估值则留下了更多的上涨潜力。
未来十年我现在会买哪一个？
投资者有两种截然不同的选择。可口可乐更安全，尤其是如果您看重持久的股息收入。然而，UPS 目前的收益率更高，如果扭亏为盈，还有更大的上涨空间。因此，如果你想在未来十年变得更加富有并愿意承担风险，UPS 是可以带来最高总回报的股息股票。