2012 年，Vertex Pharmaceuticals ( VRTX +2.25% ) 获得了第一个针对囊性纤维化 (CF) 根本原因的药物的批准，囊性纤维化是一种损害患者肺部和胰腺的罕见疾病。此后，该生物技术公司又推出了多种药物，成为该领域无可争议的领导者，并带来了优异的股市回报。

然而，Vertex Pharmaceuticals 正在进入一个新时代，其批准产品组合更加多元化。最近的发展可能使该公司能够在中期在激素紊乱市场产生可观的销售额。以下是投资者应该了解的内容。

Vertex 历史上最大的收购

9 月，Vertex Pharmaceuticals 以约 100 亿美元现金完成了对 Crinetics Pharmaceuticals 的收购。这是福泰 (Vertex) 历史上规模最大的收购，公司在此过程中获得了多项令人兴奋的资产。 Crinetics 专注于开发治疗罕见内分泌疾病的药物，有一种名为 Palsonify 的获批产品。这种药物去年在美国获得批准，适用于治疗肢端肥大症，这是一种罕见的激素疾病，患者体内会产生过多的生长激素，导致患者的骨骼和器官生长得比应有的更大。

如果不及时治疗，肢端肥大症可能会危及生命。手术通常是患有这种疾病的患者的第一选择。但 Palsonify 被批准作为不适合手术或手术无效的患者的一线治疗方法。其广泛的适应症和相当方便的每日一次口服给药（第一种治疗肢端肥大症的每日一次口服药）可能使其成为一种有竞争力的选择。

Vertex 估计，美国有 20,000 名肢端肥大症患者，美国以外还有 35,000 名患者。据该公司称，只有 40% 至 50% 的患者在手术后获得持久缓解。因此，我们有机会针对那些不那么幸运的人。 Palsonify 并不是 Vertex 通过收购 Crinetics 而获得的唯一令人兴奋的资产。

这家生物技术巨头还​​继承了 Atumelnant，这是一种正在开发的药物，用于治疗先天性肾上腺增生症 (CAH) 和库欣综合征，这两种疾病都是罕见的激素紊乱。 Atumelnant 正在进行 CAH 的 3 期研究和库欣综合征的 2 期试验。

VRTX - Vertex 制药公司

纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 15 日美国东部时间上午 11:06

Vertex Pharmaceuticals 估计 Palsonify 和 Atumelnant 最终可能产生超过 50 亿美元的峰值收入。请注意，这略低于该公司去年报告的 120 亿美元收入的一半。但福泰 (Vertex) 核心 CF 系列的销售增长近年来有所放缓。与此同时，Palsonify 大约在一年前上市，而 Atumelnant 可能会在未来几年内上市，前提是临床试验结果强劲。如果这两种药物如福泰 (Vertex) 预期的那样成功，其激素紊乱特许经营权可能会在中期内成为有意义的增长动力。

除了 CF 和激素紊乱之外

当然，Vertex 不会仅仅依靠这个新的特许经营权来实现收入增长。近年来，该公司的 Casgevy（一种治疗两种罕见血液病的基因编辑药物）和 Journavx（一种治疗急性疼痛的药物）等产品获得了批准。

两者都还没有对营收增长做出有意义的贡献，但它们应该及时实现。此外，Vertex Pharmaceuticals 正在竞相推出其他全新产品。该公司的 povetacicept 是一种治疗 IgA 肾病（一种肾脏疾病）的药物，可能会在 11 月底获得批准。

Vertex 还有几个令人兴奋的候选产品，例如 inaxaplin，一种治疗 APOL-1 介导的肾脏疾病的研究药物等。在所有这些多元化努力中，Vertex 的核心 CF 特许经营权应该会继续提供稳定的收入，也许直到该公司在 2030 年代末失去其最重要的 CF 药物的专利独占权。

综上所述，Vertex 的业务看起来很强劲。该公司可能在未来几年内取得重要的临床和监管进展，从而改善财务业绩和强劲的股市回报。这使得福泰 (Vertex) 成为长期投资者值得购买的顶级医疗保健股。