Neocloud 公司 CoreWeave (CRWV 1.28%) 和 Nebius (NBIS 4.57%) 均与 Meta Platforms (META +0.88%) 达成了重大交易。虽然这家社交媒体巨头仍在建设自己的数据中心，但它还与 CoreWeave 和 Nebius 签订了租赁协议，以获得额外的计算能力。它这样做是为了让自己有最好的机会开发人工智能模型，该模型可以与其他人工智能超大规模公司产生的模型相媲美。
然而，最近的消息表明 Meta 的做法可能正在改变，这种可能性引发了 Nebius 和 CoreWeave 股票的抛售。 CoreWeave 目前较 2026 年高点下跌了 35%，Nebius 下跌了近 25%。那么，是什么原因导致这些股票暴跌呢？有消息称Meta计划推出自己的云计算服务。
Meta 推出云平台的令人担忧的原因
在四大人工智能超大规模企业中，Meta Platforms 是唯一一家没有云计算平台的企业。云业务的基础很简单：所有者构建多余的计算能力，然后将该计算能力出租给各种客户。在人工智能热潮期间，这种商业模式变得更加重要。很少有公司拥有建立人工智能数据中心所需的资源，因为它们非常昂贵。
市场对三大云计算提供商的扩建计划相当耐心，因为投资者可以看到这些投资将如何直接转化为收入增长。然而，Meta 一直将其所有计算能力用于内部工作，而这些工作并没有产生易于衡量的投资回报。正因为如此，市场一直对 Meta 庞大的资本支出预算持怀疑态度。
创建云计算业务从来都不是首席执行官马克扎克伯格的首要任务，他表示，只有当公司拥有不用于满足内部需求的多余计算能力时，才会考虑创建云计算业务。截至 6 月初，他声称 Meta 没有多余的产能。然而，最近的报道称 Meta 正在采取措施组建云计算业务，这可能会改变市场对该股票的看法。
但这也引发了人们对 Nebius 和 CoreWeave 未来的疑问。
Meta 是否还需要 neoclouds 的计算能力？
今年早些时候，Nebius 宣布了一项为期五年的合作伙伴关系，将为 Meta Platforms 提供 120 亿美元的专用容量。该交易还包括从 Nebius 尚未上线的集群中租赁另外 150 亿美元的计算能力的可能性。对于 Nebius 这样规模的公司来说，这是一笔巨大的交易，也是该股今年上涨的一个重要原因。 CoreWeave 去年与 Meta 签署了类似的 140 亿美元协议。
纳斯达克股票代码：NBIS
Meta 签署这些交易的原因是为了尽快获得尽可能多的计算能力。如果它得出的结论是，它实际上拥有太多的计算能力，但决定不想建立云计算业务，那么 Meta 可能会切断与这两个 Neocloud 的联系，并有可能重新获得其人工智能需求所需的资源。然而，我怀疑这会发生。
现实情况是，人工智能计算能力目前供应有限，拥有更多计算能力是一个更大的优势。另外，如果 Meta 的个人超级智能 AI 模型最终大受欢迎并与其 AI 眼镜捆绑在一起，该公司可能需要大量已经签约的 AI 计算能力。仅仅因为 Meta 拥有的计算能力超出了它现在的需要，并不意味着它将来不需要所有的计算能力。
纳斯达克股票代码：CRWV
因此，我认为 CoreWeave 和 Nebius 仍然是不错的投资；他们只是比几个月前安全了一些。这两家公司都是蓬勃发展的云业务，即使 Meta 退出与他们的交易，他们也可能能够找到确实需要这种计算能力的客户。