VanEck Semiconductor ETF (SMH +3.93%) 较一个月前达到的高点下跌了约 20%。随着投资者寻求这些公司的切实积极成果，而不仅仅是在人工智能开发上大举投入，人工智能（AI）贸易已大幅降温。

这也是过去几周 Alphabet 和 Meta Platforms 股价暴跌的部分原因。随着自由现金流增长转为负值，他们在人工智能支出上保持了强劲势头。人们似乎对投资那些可能会摆脱困境的公司感到紧张。

半导体股票与这些名字一起受到拖累。但这并不一定意味着它们值得避免。事实上，如果你遵循沃伦·巴菲特的格言“当别人恐惧时要贪婪”，这实际上可能是现在最明智的交易。

为什么现在投资半导体股票是明智之举

VanEck Semiconductor ETF 追踪 MVIS 美国上市半导体 25 指数。它让投资者能够接触到一些设计和制造人工智能和数据中心芯片的最大公司。主要持股包括：

前 10 名持仓占投资组合的 70% 以上，使其成为高度集中且波动较大的 ETF。

纳斯达克股票代码：SMH

正是这种专注在过去的一年里无疑对这个投资组合有所帮助。但现在的问题是，该行业当前的增长预期是否证明其当前估值合理，以及这些预测是否能够实现。如果可以的话，VanEck Semiconductor ETF 将成为一个有趣的“逢低买入”机会。如果不是，那么这个 20% 的修正在很大程度上是合理的。

资金仍在流入该 ETF。这可能意味着投资者认为这是一个机会，而不是退出的理由。然而，更大的因素可能是潜在的需求故事并没有真正改变。需求仍然轻松超过供应，这使得芯片公司在可预见的未来拥有定价权。这种定价能力应该能够维持盈利增长预期。

但投资者应该预计市场将出现波动。市场不再向与人工智能行业无关的公司提供免费通行证。它希望看到结果。如果需求仍然强劲（这似乎是有可能的），投资者现在可能有机会购买正在出售的半导体股票。