麦当劳 (MCD -0.12% ) 将与不到 60 家美国上市公司一起成为最新的股息之王，这是对至少连续 50 年支付和提高股息的公司的称号。这家快餐巨头最新的季度派息为每股 1.93 美元，比之前的派息增加了 4%。以每股 7.72 美元计算，麦当劳目前的远期股息收益率为 3.2%，高于大多数股息之王，大约是标准普尔 500 指数收益率的三倍（^GSPC +0.41%）。
12 月 1 日之前持有该股票的投资者将有资格在 12 月 15 日收到每股 1.93 美元的股息。这就是为什么麦当劳是现在最值得购买的餐厅股票之一。
1. 执行完美的特许经营模式
截至2025年12月31日，麦当劳全球45,356家门店中，96%为特许经营——其中美国的特许经营率为95%，国际经营市场（主要是欧洲）的特许经营率为89%，中国、日本、巴西、菲律宾和韩国的门店为100%。
麦当劳在全球引起轰动。美国餐厅目前仅占整个系统收入的 30.2%，这使得麦当劳主要依赖国际市场。
该公司的特许经营战略与其全球多元化相结合，使其对经济衰退的抵抗力越来越强，特别是当经济衰退集中在某个特定地区时。特许经营商向麦当劳支付开设餐厅的首付款，以及许可费、租金、特许权使用费和其他费用。作为交换，特许经营商保留大部分商店销售额，解锁麦当劳立即可识别的全球品牌，从其供应链和营销中受益，并与其应用程序建立联系，这已成为通过移动订购和奖励提高客户参与度的不可或缺的方式。
2、麦当劳FCF收益率飙升至4.5%
特许经营模式为麦当劳产生可预测的自由现金流（FCF），帮助其管理费用并提供股息支付的可见性。
YCharts 提供的 MCD 数据
正如您在图表中看到的，麦当劳 4.5% 的自由现金流收益率高于其往绩股息收益率 3.1%。这意味着，如果麦当劳理论上将其所有自由现金流转给股东，它可以支付 4.5% 的股息。
YCharts 提供的 MCD EPS 稀释 (TTM) 数据
盈利和自由现金流均创历史新高，但其股价却大幅下跌，今年迄今已下跌 20.5%，较历史最高点 341.75 美元（3 月 2 日创下）下跌 28.9%。
MCD-- 麦当劳
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 19 日美国东部时间下午 4:00
这次抛售已将麦当劳的股息收益率推至多年高位，并压缩了其估值。麦当劳目前的市盈率 (P/E) 仅为 19.7，远期市盈率为 18.9。对于传统上比标准普尔 500 指数溢价的股票来说，这是非常便宜的——因为其 10 年市盈率中位数为 25.8。
3.麦当劳将投资85亿美元用于长期增长
麦当劳是一棵收益高、估值便宜的摇钱树。但该股的抛售是有正当理由的。
最大的因素是同店销售疲软。麦当劳2026年第二季度，美国同店销售额仅增长0.8%，全球同店销售额增长1.3%。全球系统销售额增长了 5%，但这主要来自于新店的开设。这是快餐行业的一个共同主题，许多公司严重依赖新店开业来推动增长。同店销售增长是餐馆和零售业皇冠上的明珠，因为它表明定价能力以及对产品和服务的强劲需求。
通货膨胀压力正在影响消费者支出。对健康和保健的重视是快餐店、薯片和零食品牌、汽水公司和包装商品公司面临的另一个因素。
尽管面临这些不利因素，麦当劳仍然对其长期增长计划充满信心。 9 月 23 日，该公司发布了一份 85 亿美元的 10 年路线图，用于投资其特许经营权并推动消费者需求。这些成本是前期负担的，到 2030 年预计会增加 50 亿美元的成本，这可能会影响利润率和自由现金流。但同样，由于其特许经营模式，麦当劳的高利润使其能够在一些同行停滞不前时承担这笔巨额投资。
十年战略的重点是投资麦当劳的菜单、顾客、餐厅和员工。麦当劳预计美国餐厅平均每年可获得约 10 万美元的现金流收益。除了提高效率外，麦当劳还希望在鸡肉和饮料类别中占据市场份额，同时保持其在牛肉领域的领先地位。
现在值得购买的高信念价值股票
我最喜欢的投资设置之一是，一家处于全行业低迷时期的顶级公司决定投资于长期增长，而不是仅仅为了提高短期业绩而过度改变其战略。麦当劳无法控制通货膨胀或消费者支出，因此它正在采取措施以提高长期效率和市场份额。
再加上超可靠的股息和低廉的估值，很容易看出为什么麦当劳脱颖而出，成为长期投资者现在购买的最佳高收益价值股票之一。