由于英伟达 (NASDAQ:NVDA) 的盈利成为人工智能工厂支出的重大考验，推动全球芯片竞赛的光刻王者阿斯麦控股 (NASDAQ:ASML) 周三的交易价格为 1,745.42 美元。英伟达可能销售地球上最热门的芯片，但阿斯麦则销售制造这些芯片所需的机器。加速器需求的再次激增可能会保持芯片制造商的建设，并保持 ASML 的订单管道激增。
运营数据已经带来了足够的热量。 ASML第二季度业绩实现销售额93.3亿美元，毛利率54%，净利润29.2亿美元。新系统销量从第一季度的 67 台跃升至 86 台。管理层预计第三季度营收为110亿至120亿美元，并将全年目标上调至430亿美元至450亿美元。中点时，季度销售额将跃升约 23.3%。
问题是：该股票已经要求近乎完美的执行。该图表显示，ASML 的交易价格比其 GF 值预估（约 1,240 美元）高出 40.46%。对于认真的增长来说，这是一个巨大的溢价。英伟达季度的重磅表现可能会让人工智能支出引擎保持火热，但 ASML 需要更大年的承诺工厂预算。如果这些计划出现动摇，这种估值会让投资者几乎无处可躲。