美国银行对人工智能基础设施的下一阶段变得更加看好，将 Advanced Micro Devices（纳斯达克股票代码：AMD）列为首选 CPU，将 Nvidia（纳斯达克股票代码：NVDA）列为整体半导体选择，因为代理人工智能可能会推动服务器处理器需求的大幅增长。分析师 Vivek Arya 现在预计，到 2030 年，服务器 CPU 市场将超过 2100 亿美元，高于之前的约 1700 亿美元，这表明人工智能支出可能会远远超出 GPU 的范围。
AMD 设计用于数据中心、个人电脑和游戏系统的 CPU 和 GPU，其 EPYC（霄龙）服务器处理器与英特尔直接竞争。该公司还积极扩展到人工智能加速器领域，随着数据中心越来越多地结合 CPU 和 GPU 来处理复杂的人工智能工作负载，该公司将受益。
美国银行将其预计的服务器 CPU 复合年增长率从 30% 上调至 36%。关键的变化是代理人工智能。
训练大型人工智能模型非常青睐 GPU，但自主代理需要处理器来管理任务、协调工作负载和处理数据。美国银行预计 CPU 与 GPU 的比例将从 AI 训练时代的约 1:4 转向代理 AI 下的约 1:1，将 CPU 描述为编排控制平面。
到 2030 年，这可能会将 CPU 推至预计价值 2.2 万亿美元的数据中心系统市场的 10% 左右，而在训练时代这一比例约为 7%。
AMD 因其在核心数量和性能方面的优势而成为美国银行首选的 CPU 受益者，而 Nvidia 仍然是该银行的首选半导体，因为它可以将 CPU、GPU、网络和内存整合到完整的人工智能系统中。
投资者要点
对于 AMD 投资者来说，关键问题是代理 AI 是否能够像美国银行预期的那样，有意义地加速 EPYC 服务器份额和数据中心收入的增长。 CPU 需求的增长可能会为 AMD 的 AI 加速器带来另一个增长引擎。
对于英伟达来说，投资者应该关注其日益集成的计算平台是否能够让其获得 GPU 之外的支出。 Nvidia 8 月 26 日的财报是最接近的催化剂，华尔街预计第二财季营收约为 918.8 亿美元，每股收益为 2.08 美元。
如果美国银行向 1:1 CPU 与 GPU 比例的转变成为现实，人工智能基础设施的繁荣可能会比投资者预期的要广泛得多。