国际货币基金组织的最新数据显示，超过一半的代币化美国股票交易是在华尔街休市期间进行的。
该数字来自国际货币基金组织于 10 月 8 日发布的《全球金融稳定报告》中的代币化章节。该章题为“扩展代币化：新效率、新漏洞”，该章显示，截至 7 月 31 日，代币化股票市场规模约为 23 亿美元，仅占回购之外约 650 亿美元公开代币化现实世界资产的一小部分。
为了衡量该市场的表现，国际货币基金组织工作人员研究了 Ondo Finance 和 Backed Finance 的 xStocks 发行的五种流动性最强的代币，这些代币追踪标准普尔 500 指数、纳斯达克指数、特斯拉、谷歌和英伟达。该样本跨越 11 个交易场所和 365 个交易日，价值约 3.45 亿美元，约占市场的 15%。 Ondo 和 Backed 合计持有超过 70% 的代币化股权价值，其产品面向美国以外的投资者。例如，Ondo 将其代币化股票平台扩展到了 BNB Chain，面向亚洲和拉丁美洲的用户。
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零售买家全天候交易
大约 80% 的研究交易金额不足一股，国际货币基金组织认为这是小散户投资者占主导地位的迹象。国际货币基金组织在报告中表示，全天候访问“不仅是一种技术特征，而且是一种需求来源”，特别是对于远离纽约时区的投资者而言。
这些代币似乎还带有有用的价格信息。国际货币基金组织发现，在美国开盘后五分钟内，相关股票吸收了其代币化版本隔夜波动的 87% 以上。
市场清淡，波动更大
代币化场所的实际波动率约为传统股票的 1.5 倍。去中心化交易所的流动性最弱，中心化交易所介于两者之间。价格仍然密切跟踪相关股票，尤其是在繁忙的场所。
国际货币基金组织表示，“迄今为止，代币化股票市场比传统市场流动性更差、波动更大、更加分散”，主要是因为市场规模较小。国际货币基金组织表示，“应谨慎解释其实证结果”。
“目前，系统性风险仍然有限，”国际货币基金组织表示。其政策建议包括要求当局“为代币化交易环境设计熔断机制和流动性保障措施”，并按照“相同活动、相同风险、相同监管结果”的原则进行监管。
国际货币基金组织表示，核心问题是“如果代币化要获得更广泛的采用，代币化的市场基础设施、法律基础、流动性安排和风险控制是否足够。”