太空探索技术公司 (SPCX +2.22%) IPO 正式使埃隆·马斯克成为万亿富翁。这位 SpaceX 创始人拥有该公司的大量股份，以及他经营的另一家价值数万亿美元的公司特斯拉 (TSLA +5.14%) 的大部分股份。这两只股票的总价值约为 1 万亿美元，具体取决于市场在任何一天对每只股票的看法。
最近的 SEC 文件披露了马斯克目前拥有 SpaceX 股份的具体数量。这个数字对于马斯克两家上市公司的投资者来说非常重要，特别是在首席执行官推动将两家公司合并为一个实体的情况下。以下是文件披露的内容及其对投资者的意义。
马斯克拥有多少 SpaceX 股份？
SpaceX 向 SEC 提交的文件显示，截至 6 月底，埃隆·马斯克实际上控制着 SpaceX 的 64 亿股股票。截至撰写本文时，该比例占整个公司的 48.4%。
重要的是，其中只有 8.49 亿股是 A 类股票。其余的是 B 类股票（或限制性股票单位或期权）。 B类股票的投票权是A类股票的十倍。结果，马斯克控制了超过85%的总选票，使他能够单方面做出商业决策。
拥有如此大的投票权，SpaceX 可以用其股票进行收购，而马斯克则保留对公司的完全控制权。例如，SpaceX 刚刚完成了对人工智能 (AI) 编码代理开发商 Cursor 的 600 亿美元收购。即使在巨额收购之后，即使交易中的所有限制性股票单位和期权都得到充分行使，马斯克的投票权也将下降不到一个百分点。
纳斯达克股票代码：SPCX
考虑到 Cursor 收购对马斯克投票权的影响很小，他可以使用 SpaceX 股票进行更大规模的收购，而不会失去对该公司的控制权。这正是他可能考虑将特斯拉与 SpaceX 合并的原因。
马斯克完全有动力合并他的公司
2024年初，马斯克表示，他希望获得特斯拉约25%的投票权，以推动公司走向人工智能和机器人技术的未来。截至6月，他持有略低于20%的股份。
去年秋天，特斯拉与马斯克签署了一项新的激励计划，如果公司达到一定的市值和其他里程碑，特斯拉将向他奖励特斯拉股票。如果特斯拉被收购，其中一些里程碑将被视为已实现，并且市值里程碑将根据收购价格进行支付。这意味着马斯克可以用 SpaceX 股票为特斯拉支付巨额溢价，从而获得更多特斯拉股票，因此，他放弃的控制权比收购价格可能暗示的要少。
事实上，他可以在不失去合并后公司的多数投票权的情况下，对特斯拉股票提供令人难以置信的溢价。如果溢价足够高，特斯拉股东将有动力投票支持合并，而马斯克控制着 SpaceX 的投票权。因此，假设特斯拉股东相信 SpaceX 股票将保持其价值，合并公司的决定实际上在马斯克的控制范围内。
对于 SpaceX 股东来说，这并不是一个好的处境。为已经处于高估值的特斯拉支付巨额溢价不太可能符合他们的最佳利益。我们在今年早些时候收购 xAI 时也看到了同样的情况，这对这家人工智能公司来说似乎是一笔伟大的交易，但同时大大稀释了 SpaceX 现有股东的价值。
当然，这些都是 SpaceX 投资者已经知道的考虑因素。美国证券交易委员会 (SEC) 提交的文件详细介绍了马斯克在 SpaceX 中的具体股份，但并未向投资者透露任何重大新内容。投资 SpaceX 就是投资马斯克对未来的愿景，因为该股目前的估值是基于对收入大幅增长以及长期最终利润和现金流的预期。