安吉拉·哈曼塔斯

2026 年 10 月 23 日星期五 02:55

Angela Harmantas 是 Proactive 的编辑。她拥有超过 15 年的北美股票市场经验，特别关注初级资源股。安吉拉曾在世界各地许多国家为领先的贸易出版物进行报道，包括加拿大、美国、澳大利亚、巴西、加纳和南非。此前，她从事投资者关系工作，并领导瑞典政府在加拿大的外国直接投资项目。她获得了学士学位... 阅读更多

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特斯拉公司（纳斯达克股票代码：TSLA）给投资者带来了两件大事需要考虑：强于预期的盈利报告以及与埃隆·马斯克（Elon Musk）的 SpaceX 联手的可能性。

由于投资者权衡汽车需求改善、软件和能源业务增长以及对潜在合并的猜测再度升温，该股周四开盘走低，随后收复部分失地，截至中午，股价下跌近 0.7%。

特斯拉公布第三季度每股收益为 0.48 美元，超过华尔街预期的 0.44 美元，汽车盈利能力的提高帮助抵消了更高的研发和管理费用。

该公司还报告了四年来最大的车辆积压情况，称交付量受到产量的限制。它将 2026 年资本支出预测从 250 亿美元下调至约 200 亿美元。

美国银行和瑞银的分析师对这一结果持积极态度，强调了对特斯拉全自动驾驶（FSD）软件的需求不断增长以及自动驾驶领域的进展。

据美国银行称，超过 75% 的北美客户选择在交货时付费 FSD，高于第二季度的 55% 以上。特斯拉目前在全球拥有超过 170 万付费 FSD 用户。

机器人出租车和能源业务扩张

美国银行表示，特斯拉的机器人出租车雄心也取得了进展，无人监管的行驶里程从 7 月 22 日的 38 万英里增加到 9 月 30 日的约 200 万英里。

特斯拉预计，无人监管的 FSD 将在明年第二季度左右应用于部分消费车辆。该公司尚未实现将 Robotaxi 运营成本降低至每英里 0.30 美元的目标，但看到了实现这一目标的道路。

储能业务是另一个增长源，由于人工智能数据中心的需求，特斯拉 2027 年的 Megapack 几乎售罄。其德克萨斯州巨型工厂也已开始生产。

与此同时，特斯拉位于加利福尼亚州弗里蒙特的工厂已经开始生产 Optimus 人形机器人。该公司表示，达到每周 20,000 件的生产率至少需要一年时间。

美国银行重申了买入评级和 460 美元的目标价，但将 2027 年盈利预期下调了 8.4%，以应对新产品推出前持续的研究支出。

瑞银将目标股价上调至 425 美元，并将 2027 年和 2028 年每股盈利预测从 1.80 美元和 2.92 美元分别上调至 2.02 美元和 3.17 美元。

SpaceX 猜测成为焦点

尽管特斯拉业务取得了进展，但瑞银表示，投资者的注意力主要集中在与 SpaceX 的潜在合并上。

马斯克在 SpaceX 的财报电话会议上表示，两家公司已应股东的要求成立了特别委员会来讨论这一想法。他将合并描述为一个“好主意”，同时警告说，将其视为必然会“夸大其词”。

瑞银预计特斯拉股价仍将对潜在交易的情绪敏感，这为投资者评估这家电动汽车制造商的估值增加了另一个变量。

目前，特斯拉的盈利好于预期，不断扩大的软件采用率和不断增长的能源存储需求为该业务提供了支持，而 SpaceX 合并的前景可能会影响市场对其长期目标的评估。