对于洛克希德马丁公司（LMT -0.88%）来说，坏消息在六月到来。美国空军刚刚宣布了建造新型“协同作战飞机”（CCA）的合同，即为有人驾驶战斗机提供飞行支持的无人机战机，两家公司成为获胜者。
洛克希德·马丁公司不是他们中的任何一个。
对于 Anduril 和通用原子公司以及其他公司来说是个好消息
事实上，没有一家公开交易的国防股票赢得了 CCA 合同，这对国防股票投资者来说是个坏消息。相反，五角大楼将奖项授予了两家私营公司：安杜里尔工业公司和通用原子公司。
然而，五角大楼却决定分两部分授予 CCA 合同。 Anduril 和 GA 将分别制造 FQ-42 和 FQ-44 无人机，但运行无人机所需的软件将“单独出售”，并在单独的合同中授予。
Anduril 赢得了一份此类自主软件合同，人工智能专家 Shield AI 和传统国防承包商 RTX（RTX +0.24%）也获得了此类合同。六家公司被列入其他无人机软件供应商的单独名单中：Anduril、通用原子公司、RTX、Shield AI、洛克希德马丁公司和诺斯罗普格鲁曼公司（NOC + 0.65%）。更多 CCA 软件合同预计将于今年晚些时候推出。
从表面上看，这对洛克希德公司来说仍然是个坏消息。一方面，是的，该公司有机会赢得 CCA 软件合同，因为它位于潜在供应商名单中。另一方面，它正在与其他五家公司竞争这项工作，因此不能保证成功。
另外，至少目前来看，洛克希德·马丁公司似乎被排除在竞争之外，无法做自己最擅长的事情：自己制造真正的 CCA 战斗机。但事实证明洛克希德·马丁公司无论如何都会建造它们。
洛克希德·马丁公司仍抱有很大希望
周一，洛克希德·马丁公司的 Skunk Works 部门宣布，无论是否签订合同，该公司都将继续建造另外四架 Vectis 隐形无人机战斗机。这是对已经在建造的第一架 Vectis 无人机的补充（预计将于 2027 年末首飞）。
据洛克希德公司称，Vectis 将是一款 5 级无人机，其尺寸与通用原子公司 MQ-9 Reaper 类似。它将被设计为与 F-35 Lightning II 等第五代战斗机配合运行，也可以独立运行，并且可以执行监视、防空和打击任务，因此它将是一架武装无人机。它将是隐形的，与其他公司的自主软件兼容，并且“价格实惠”，以鼓励空军大规模购买。
唯一的技巧是：当 Vectis 甚至不在购物清单上时，他们必须以某种方式让空军购买它！
纽约证券交易所代码：LMT
洛克希德·马丁公司的下一步是什么？
洛克希德公司并没有被这个小细节吓倒，它非常有信心空军最终会需要 Vectis，以至于它自己为 Vectis 的开发付费。 （希望美国空军最初购买 Anduril 或通用原子公司的 CCA 产品后，将在随后的制造这些无人机的竞争中扩大竞争。）
这是一个冒险的举动。
大约十年前，在全球反恐战争中期，国防公司德事隆 ( TXT -1.51% ) 尝试了类似的策略，“按规格”制造了一架名为“蝎子”的现成战斗机，然后试图为其寻找买家。德事隆从未找到买家。
最终，在花费了“数百万美元用于设计和开发”之后，德事隆不得不承担 Scorpion 的成本。好消息是，如果洛克希德·马丁公司与 Vectis 遭遇类似的命运，那么至少该公司的财务状况良好，可以承受这样的损失。
在过去 12 个月中，这家国防巨头公布的净利润为 63 亿美元，并产生了 87 亿美元的正自由现金流，比其公布的利润高出 38%。洛克希德公司的市值略高于 1230 亿美元，其售价仅为 FCF 的 14 倍。然而，标准普尔全球市场情报 (S&P Global Market Intelligence) 调查的分析师预计，洛克希德公司未来五年的盈利年增长率将超过 19%。
洛克希德·马丁公司的市价与自由现金流与增长之比仅为 0.7，并向股东支付 2.6% 的年度股息，如今看起来是国防领域最具价值的公司之一。如果洛克希德公司从空军赢得数亿美元的 CCA 合同，它是否会更划算？绝对地。
但洛克希德·马丁公司的股票在没有 CCA 的情况下也能表现得很好。