Bitmine Immersion Technologies (BMNR -1.17%) 目前拥有所有已发行以太坊近 5% 的股份。

该公司上周购买了 17,362 个以太坊代币。截至本文撰写时，它目前持有超过 600 万枚以太坊代币，按以太坊目前每枚代币约 2,716 美元的价格计算，总价值近 163 亿美元。

Bitmine 的股票值得买入吗？

用新的加密货币复制熟悉的策略

与 Strategy 在 2020 年开始用固定资本购买比特币的方式类似，Bitmine 在 2025 年中期开始采用以太坊的加密货币策略。

该公司还任命著名市场策略师汤姆·李（Tom Lee）为董事会主席。

Lee 在最近的一份声明中表示：“此外，我们继续看到肯定的迹象，表明自 6 月底开始的加密货币牛市正在进行中。” “我们认为，机构仍然减持加密货币，我们预计他们将在 2026 年最后几个月增加投资。距离第三季度（2026 年第三季度）仅剩一周多一点，以太坊作为宏观资产的优异表现将继续加强。”

Lee 尤其看好以太坊，因为它是稳定币交易的主要网络。稳定币是与商品或货币（例如美元）挂钩的数字资产。

纽约证券交易所代码：BMNR

许多人将稳定币视为执行更高效支付交易的理想方式，因为您可以获得数字资产的所有优势，而没有大多数加密货币所固有的波动性。

根据 Bessemer Ventures 的数据，到 2025 年，调整后的稳定币交易量将达到 10.9 万亿美元。

比特矿股票值得买入吗？

关于比特矿股票有一些考虑因素。

第一个涉及加密货币财务公司。评估这些价值的一个简单方法是简单地查看公司所持有的加密货币的资产净值，并查看相对于该指标的股票交易市值。

正如我提到的，Bitmine 目前持有价值约 163 亿美元的以太坊，略高于其市值。截至 5 月底，该公司还拥有约 3.4 亿美元的现金和等价物。

因此，从这个角度来看，比特矿股票的估值是合理的。

截至 5 月份的 9 个月里，Bitmine 还创造了近 6000 万美元的收入，每股亏损约 20.50 美元，尽管大部分亏损是由于其持有的数字资产的未实现亏损造成的，这些亏损可能会随着市场价格的波动而波动。

但由于其市值超过 160 亿美元，而 9 个月的收入不足 6000 万美元，因此您也无法真正根据收入来评估该股票的价值。

反过来，这使得比特矿的价值本质上依赖于以太坊的价值。试图确定以太坊的近期走势显然很困难，但它是我长期喜欢的少数加密货币之一。

正如 Lee 所说，如果稳定币继续受到关注（随着天才法案的通过，它们很可能会这样做），那么以太坊应该会受益。

以太坊也是去中心化应用和金融的首选网络之一，因此它具有现实世界的实用性，我认为这是购买加密货币时的一个关键属性。

真正的关键是监控股票随着时间的推移相对于其所拥有的以太坊资产净值的交易情况。

Bitmine还提供永久优先股

投资者还可以考虑利用 Bitmine 的永久优先股，该股的年收益率为 9.5%。永久优先股在优先级阶梯上位于公司债务和普通股之间。

这意味着永久股东有权先于普通股股东获得股息。比特矿的永续股也是累积的，这意味着任何跳过的股息都会累积，并且仍然必须在以后支付。

Bitmine利用发行永久优先股筹集的资金购买了以太坊。永久优先股的风险在于，如果公司倒闭，这些股东不太可能收回本金。

比特矿场还可以选择随时赎回永续股，但赎回金额随发行时间的推移而变化。