Marvell Technology（纳斯达克股票代码：MRVL）将于 8 月 27 日发布收益报告，这是半导体领域最具爆炸性的设置之一，期权交易商预计朝任一方向上涨 12.4%。在定制 AI 芯片、光网络需求和与 Google (纳斯达克股票代码：GOOGL) 的主要合作伙伴关系的推动下，今年迄今股价上涨了 196%，投资者不再询问 Marvell 是否在增长。他们询问经济增长能否继续超出已经极端的预期。
Marvell 提供用于数据中心和云基础设施的定制芯片、网络和连接芯片。其人工智能机会集中在为超大规模企业定制加速器、存储、网络和内存控制器，包括亚马逊（纳斯达克股票代码：AMZN）、微软（纳斯达克股票代码：MSFT）和现在的谷歌。
以近期 251.01 美元的股价计算，期权市场意味着财报公布后价格将上涨约 31 美元，上涨区间接近 282 美元，下跌区间接近 220 美元。
华尔街预计第二财季每股收益为 0.93 美元，同比增长 39%，营收为 27.1 亿美元，增长约 35%。
Marvell 扩大与谷歌的合作关系后，赌注进一步增加。 Oppenheimer 分析师 Rick Shafer 表示，这笔交易验证了管理层的观点，即定制 AI ASIC 销售额明年可能会翻一番，达到 40 亿美元以上，然后在 2028 年突破 100 亿美元。
Shafer 表示，我们认为，这笔交易进一步证实了管理层对定制 AI ASIC (XPU) 销售额明年将翻一番（达到 4B+ 美元），然后在 2028 年增至 10B+ 美元的预期。
瑞银 (UBS) 分析师蒂莫西·阿库里 (Timothy Arcuri) 将目标价提高至 310 美元，认为谷歌的认股权证结构可能预示着巨大的累积收入潜力。
投资者要点
关键指标不仅在于 Marvell 是否超出第二季度预期，还在于管理层是否提高或强化了对数据中心和定制 AI 收入的前瞻性预期。
投资者应该关注数据中心的增长、毛利率、新设计的胜利以及谷歌相关收入的任何更新时间。今年该股上涨了近 200%，估值几乎没有任何含糊之处。
强劲的表现加上更高的指导可能会证明期权市场的看涨区间是合理的。但适度的增长、利润疲软或定制硅产能增长放缓可能足以导致 MRVL 大幅下跌，尤其是在如此强劲的运行之后。