当利率上升时，美联储永远不会远离投资者的脑海。

虽然企业盈利是股市表现的主要长期决定因素，但宏观环境也很重要，没有什么因素比美联储的利率变动更重要。

新任美联储主席凯文·沃什承诺抑制通胀，上个月，美联储自2023年以来首次上调基准联邦基金利率。加息25个基点后，目前利率为3.75%-4%。

当投资者猜测美联储下一步行动时，他们从周三公布的 9 月份会议纪要中得到了另一个暗示。

我们从美联储会议纪要中了解到什么

会议纪要证实了许多投资者已经相信的事情：美联储将在年底前加息。

报告称，“大多数参与者评估认为，到年底再次上调联邦基金利率目标范围可能是合适的。”

不过，央行行长们确实对冲了这一预测，称他们每次会议都持开放态度，未来的决策将基于新信息。

正如我们所知，一致投票决定将联邦基金利率提高 25 个基点，他们注意到经济活动总体稳健增长，失业率仍然很低。委员们认为，本次加息以及随后的加息“将支持通胀及时回归委员会2%的目标”。

对投资者来说是个好消息

美联储 9 月会议纪要现已发布三周，因此其作为指标的效果不如立即发布那么好。

9月加息后不久，投资者认为美联储在10月28日下次会议上再次加息的可能性为51%。然而，事实已经发生了变化。美联储青睐的通胀指标个人消费支出（PCE）指数 8 月份低于预期，而 9 月份就业报告显示劳动力市场几乎没有增长。

在这两份报告发布后，基于联邦基金期货价格的 CME Fedwatch 工具将 10 月份加息的可能性仅为 18%。

然而，投资者不应该对目前的利率过于满意，因为投资者现在押注 12 月加息，12 月会议后利率有 80% 的可能性达到 4%-4.25% 或更高。

现在看什么

美联储直接关注通胀，但有迹象表明消费者正在削减可自由支配支出，就连沃尔玛也报告了第二季度六年来最差的可比销售增长。

我们将从十月消费者物价指数报告（十月会议前的最后一次重大更新）中更清楚地了解美联储未来的行动方针。

此外，伊朗战争仍然是一个主要因素，因为这是能源价格飙升的主要原因。

展望未来，投资者认为美联储将在 2027 年继续加息，但我们可能会因与美联储无关的几个原因而看到通胀，包括劳动力市场疲软、消费者支出疲软或霍尔木兹海峡完全重新开放时油价下跌。

传入的信息可能会迅速变化，这意味着投资者不应过度自信地认为利率将继续走高。